隨著盛夏酷暑到來，各地市民朋友開始積極參與到環(huán)保公益活動中。而在資本市場，環(huán)保主題基金年內(nèi)表現(xiàn)同樣引起了投資者的注意。
一直以來，在利好政策的背景下，環(huán)保主題基金被市場持續(xù)關(guān)注。不過，讓人事與愿違的是，32只環(huán)保主題基金年內(nèi)整體給投資者帶來了較大虧損。其中，交銀中證環(huán)境治理、嘉實(shí)環(huán)保低碳、建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)跌幅均在13%以上。
環(huán)保主題基金全部飄綠
環(huán)保問題一直以來都是世界難題，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，環(huán)保都是大投入見效慢。與現(xiàn)實(shí)相同的是，資本市場中與環(huán)保息息相關(guān)的主題基金同樣也存在“見效慢”，甚至受6月份股市大幅調(diào)整影響，其年內(nèi)整體低迷表現(xiàn)也令眾多投資者咋舌。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，32只環(huán)保主題基金年內(nèi)平均單位凈值增長率為-13.19%。其中，受板塊聯(lián)動影響，7只被動指數(shù)基金平均跌幅較高，為23.44%。
值得注意的是，32只環(huán)保主題基金年內(nèi)全部出現(xiàn)虧損，有8只基金虧損幅度在20%以上，有18只基金虧損幅度在10%以上，最大虧損幅度為30.29%，最小虧損幅度為1.53%。
具體來看，交銀中證環(huán)境治理單位凈值虧損30.29%，占據(jù)環(huán)保主題基金虧損榜榜首;嘉實(shí)環(huán)保低碳、建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)等單位凈值虧損均在15%以上。拉長時間來看，上述3只基金近一年來虧損幅度均在13%以上。
二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，環(huán)保板塊跌幅達(dá)到27%，處于所有一級行業(yè)的倒數(shù)第3位，同期滬深300指數(shù)下跌12.9%，即環(huán)保板塊跑輸約14個百分點(diǎn)。具體來看，48只環(huán)保股平均跌幅為12.58%。而年初至今，環(huán)保板塊已有兩次明顯跑輸市場的區(qū)間，分別是年初至2月上旬和5月下旬至今。
另有業(yè)內(nèi)人士分析稱，業(yè)績低預(yù)期和融資環(huán)境惡化的預(yù)期均影響到環(huán)保板塊今年以來的表現(xiàn)。
一位接近環(huán)保行業(yè)上市公司人士向《國際金融報(bào)》記者透露，最近政策的確利好，但每家環(huán)保公司都有資質(zhì)額度，環(huán)保上市企業(yè)的資質(zhì)基本在上半年已經(jīng)用完，故而下半年盈利并不會見好。另外，當(dāng)前危廢處理費(fèi)用大漲，但能賺錢的都是小公司，因?yàn)樗麄兊馁Y質(zhì)額度還沒用。短期來說，環(huán)保上市公司的盈利水平不會有爆發(fā)增長。
多重因素制約環(huán)保發(fā)展
今年以來，由于信用市場的收緊導(dǎo)致環(huán)保類企業(yè)旗下債券違約等事件頻發(fā)。據(jù)《國際金融報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，比如陽光凱迪新能源、凱迪生態(tài)環(huán)境科技、神霧科技集團(tuán)等環(huán)保企業(yè)旗下多只債券年內(nèi)違約。
然而，更加雪上加霜的是，偏市政的環(huán)保企業(yè)大部分均以政府作為還款來源，在地方債務(wù)清理、融資平臺規(guī)范的背景下，信用市場對環(huán)保類企業(yè)的還款保證更為擔(dān)憂。
除了債券頻頻違約，環(huán)保股還時不時來一記驚雷。
7月26日，連續(xù)19個一字跌停的環(huán)保股*ST凱迪再陷泥潭。其因資金周轉(zhuǎn)困難，致使31.71億元的到期債務(wù)未能清償。同日，公司總裁江海辭去總裁職務(wù)，這無疑對連續(xù)跌停還負(fù)責(zé)累累的凱迪集團(tuán)而言是一記重錘。
城門失火殃及池魚，二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該只股票被23只基金持有，其中就包括年內(nèi)環(huán)保主題基金跌幅最高的交銀中證環(huán)境治理。
此外，另一只環(huán)保股東方園林曾5月21日在發(fā)公告稱，原本計(jì)劃募集10億元的發(fā)債，最終發(fā)行結(jié)果是只募集到了5千萬，僅完成了5%。深陷年內(nèi)最大“發(fā)債門”的東方園林連續(xù)4個交易日市值合計(jì)蒸發(fā)100億元。目前，該環(huán)保股已停牌，但二季度仍有40只基金深陷其中。
嘉實(shí)環(huán)保低碳股票在二季報(bào)中表示，環(huán)保領(lǐng)域二季度也遇到了比較大的調(diào)整。傳統(tǒng)環(huán)保工程領(lǐng)域，流動性的緊張帶來項(xiàng)目融資的放緩，同時市場對于環(huán)保企業(yè)流動性的擔(dān)憂發(fā)酵。
環(huán)保板塊持續(xù)調(diào)整，目前估值已經(jīng)達(dá)到歷史的底部區(qū)域。新能源汽車二季度延續(xù)了一季度較快的增速，同時6月份的緩沖期退坡后新車銷售數(shù)據(jù)顯著好于預(yù)期，后續(xù)隨著爆款車型陸續(xù)發(fā)售，行業(yè)有望迎來消費(fèi)元年，板塊估值后續(xù)也有望得到修復(fù)。
建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票在二季報(bào)中表示，雖然組合配置了環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，但政府買單為主的商業(yè)模式在去杠桿的大背景下相關(guān)公司的估值水平承壓，股價(jià)也持續(xù)調(diào)整;基金二季度還增加配置了部分水電公司，雖然取得了超額收益，但基金整體仍給持有人帶來了持續(xù)的虧損。
廣發(fā)證券表示，總結(jié)年初以來的行情表現(xiàn)，成長性依然是市場關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容，環(huán)保板塊依賴“大訂單——再融資”的成長模式，業(yè)績持續(xù)快速成長的核心動力來自于訂單快速增長后向收入的轉(zhuǎn)化，而偏工程或資產(chǎn)體量的快速增長必然導(dǎo)致資金需求的快速增加。因而目前環(huán)保板塊的核心矛盾在于旺盛的需求增長和融資的艱難環(huán)境。
一直以來，在利好政策的背景下，環(huán)保主題基金被市場持續(xù)關(guān)注。不過，讓人事與愿違的是，32只環(huán)保主題基金年內(nèi)整體給投資者帶來了較大虧損。其中，交銀中證環(huán)境治理、嘉實(shí)環(huán)保低碳、建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)跌幅均在13%以上。
環(huán)保主題基金全部飄綠
環(huán)保問題一直以來都是世界難題，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，環(huán)保都是大投入見效慢。與現(xiàn)實(shí)相同的是，資本市場中與環(huán)保息息相關(guān)的主題基金同樣也存在“見效慢”，甚至受6月份股市大幅調(diào)整影響，其年內(nèi)整體低迷表現(xiàn)也令眾多投資者咋舌。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，32只環(huán)保主題基金年內(nèi)平均單位凈值增長率為-13.19%。其中，受板塊聯(lián)動影響，7只被動指數(shù)基金平均跌幅較高，為23.44%。
值得注意的是，32只環(huán)保主題基金年內(nèi)全部出現(xiàn)虧損，有8只基金虧損幅度在20%以上，有18只基金虧損幅度在10%以上，最大虧損幅度為30.29%，最小虧損幅度為1.53%。
具體來看，交銀中證環(huán)境治理單位凈值虧損30.29%，占據(jù)環(huán)保主題基金虧損榜榜首;嘉實(shí)環(huán)保低碳、建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)等單位凈值虧損均在15%以上。拉長時間來看，上述3只基金近一年來虧損幅度均在13%以上。
二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，環(huán)保板塊跌幅達(dá)到27%，處于所有一級行業(yè)的倒數(shù)第3位，同期滬深300指數(shù)下跌12.9%，即環(huán)保板塊跑輸約14個百分點(diǎn)。具體來看，48只環(huán)保股平均跌幅為12.58%。而年初至今，環(huán)保板塊已有兩次明顯跑輸市場的區(qū)間，分別是年初至2月上旬和5月下旬至今。
另有業(yè)內(nèi)人士分析稱，業(yè)績低預(yù)期和融資環(huán)境惡化的預(yù)期均影響到環(huán)保板塊今年以來的表現(xiàn)。
一位接近環(huán)保行業(yè)上市公司人士向《國際金融報(bào)》記者透露，最近政策的確利好，但每家環(huán)保公司都有資質(zhì)額度，環(huán)保上市企業(yè)的資質(zhì)基本在上半年已經(jīng)用完，故而下半年盈利并不會見好。另外，當(dāng)前危廢處理費(fèi)用大漲，但能賺錢的都是小公司，因?yàn)樗麄兊馁Y質(zhì)額度還沒用。短期來說，環(huán)保上市公司的盈利水平不會有爆發(fā)增長。
多重因素制約環(huán)保發(fā)展
今年以來，由于信用市場的收緊導(dǎo)致環(huán)保類企業(yè)旗下債券違約等事件頻發(fā)。據(jù)《國際金融報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，比如陽光凱迪新能源、凱迪生態(tài)環(huán)境科技、神霧科技集團(tuán)等環(huán)保企業(yè)旗下多只債券年內(nèi)違約。
然而，更加雪上加霜的是，偏市政的環(huán)保企業(yè)大部分均以政府作為還款來源，在地方債務(wù)清理、融資平臺規(guī)范的背景下，信用市場對環(huán)保類企業(yè)的還款保證更為擔(dān)憂。
除了債券頻頻違約，環(huán)保股還時不時來一記驚雷。
7月26日，連續(xù)19個一字跌停的環(huán)保股*ST凱迪再陷泥潭。其因資金周轉(zhuǎn)困難，致使31.71億元的到期債務(wù)未能清償。同日，公司總裁江海辭去總裁職務(wù)，這無疑對連續(xù)跌停還負(fù)責(zé)累累的凱迪集團(tuán)而言是一記重錘。
城門失火殃及池魚，二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該只股票被23只基金持有，其中就包括年內(nèi)環(huán)保主題基金跌幅最高的交銀中證環(huán)境治理。
此外，另一只環(huán)保股東方園林曾5月21日在發(fā)公告稱，原本計(jì)劃募集10億元的發(fā)債，最終發(fā)行結(jié)果是只募集到了5千萬，僅完成了5%。深陷年內(nèi)最大“發(fā)債門”的東方園林連續(xù)4個交易日市值合計(jì)蒸發(fā)100億元。目前，該環(huán)保股已停牌，但二季度仍有40只基金深陷其中。
嘉實(shí)環(huán)保低碳股票在二季報(bào)中表示，環(huán)保領(lǐng)域二季度也遇到了比較大的調(diào)整。傳統(tǒng)環(huán)保工程領(lǐng)域，流動性的緊張帶來項(xiàng)目融資的放緩，同時市場對于環(huán)保企業(yè)流動性的擔(dān)憂發(fā)酵。
環(huán)保板塊持續(xù)調(diào)整，目前估值已經(jīng)達(dá)到歷史的底部區(qū)域。新能源汽車二季度延續(xù)了一季度較快的增速，同時6月份的緩沖期退坡后新車銷售數(shù)據(jù)顯著好于預(yù)期，后續(xù)隨著爆款車型陸續(xù)發(fā)售，行業(yè)有望迎來消費(fèi)元年，板塊估值后續(xù)也有望得到修復(fù)。
建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票在二季報(bào)中表示，雖然組合配置了環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，但政府買單為主的商業(yè)模式在去杠桿的大背景下相關(guān)公司的估值水平承壓，股價(jià)也持續(xù)調(diào)整;基金二季度還增加配置了部分水電公司，雖然取得了超額收益，但基金整體仍給持有人帶來了持續(xù)的虧損。
廣發(fā)證券表示，總結(jié)年初以來的行情表現(xiàn)，成長性依然是市場關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容，環(huán)保板塊依賴“大訂單——再融資”的成長模式，業(yè)績持續(xù)快速成長的核心動力來自于訂單快速增長后向收入的轉(zhuǎn)化，而偏工程或資產(chǎn)體量的快速增長必然導(dǎo)致資金需求的快速增加。因而目前環(huán)保板塊的核心矛盾在于旺盛的需求增長和融資的艱難環(huán)境。
