本報記者 李正

近日，國家能源局在回應民眾關于光伏產業成本漲價相關問題時稱，高度重視新能源產業鏈價格上漲對光伏行業的影響。目前正在會同有關方面研究2021年的光伏發電行業管理和價格等相關政策，下一步將推動政策出臺，給行業發展創造相對明確的政策邊界，促進行業平穩有序發展。

淳石集團合伙人兼酷望投資證券母基金負責人楊如意在接受《證券日報》記者采訪時表示，從成本的角度來看，整個光伏產業鏈主要有五個環節，分別為硅料、硅片、光伏電池、光伏組件和光伏裝機系統，其中各環節盈利逐漸遞減。

據《證券日報》記者了解，今年以來，光伏產業原材料價格持續走高。

以主要原材料硅為例，國際方面，PVinsights最新數據顯示，全球光伏級多晶硅價格自2020年第一來展開持續上漲，打破歷史最高紀錄后仍未停止，截至2021年5月26日報收于28.72美元/千克，年內漲幅171.71%；國內方面，cbc金屬網最新數據顯示，5月28日單晶硅片（166mm/175μm）市場價為4.89元/片，同比增長約26.03%，且仍未到達上漲趨勢拐點；半導體材料重要供應商隆基股份已經于5月25日宣布上調硅片價格，170μm厚度G1、M6、M10硅片分別上調0.4元、0.4元、0.48元/片。

同時，包括光伏電池封裝膠膜主要原材料EVA、重要組件光伏逆變器以及支架線纜等基礎材料在內的多個領域，也出現了價格上漲的情況。

據楊如意介紹，光伏產業目前技術迭代出現了階段性趨緩，產業鏈利潤總額在逐步下降，擁有高資本和技術壁壘的上游企業為維持高利潤率，選擇擴大產能進而導致原材料硅料價格上漲，進而導致光伏組件價格不斷攀升，加上芯片缺少和大宗商品價格上升，帶動光伏逆變器、支架、線纜等價格上升，碾壓了技術門檻及含量較低的中下游企業的利潤空間，從而打擊到下游產業的信心，也嚴重影響到光伏行業發展，所以對于整體光伏產業來說，通過出臺進一步的政策來控制光伏原料（硅料）價格上漲，以及光伏組件的被動漲價，才能保證下游光伏裝機的落地。

據悉，為應對此輪光伏產業成本上漲，給予光伏產業發展信心，國家能源局已經在今年五月份發布了《關于2021年風電、光伏發電開發建設有關事項的通知》（以下簡稱“通知”）。

《通知》明確，2021年風電、光伏保障性并網規模將不低于9000萬千瓦，戶用光伏發電仍有補貼，財政補貼預算額度為5億元。

楊如意認為，補貼僅僅是一個開始，有助于強化市場下游的信心，并通過政策從終端目標上確保2021年全年強需求的定調。

“短期內光伏產業鏈價格漲勢難止所帶來的阻力，依舊成為導致落地裝機量不及預期的最大變量。而價格上漲的本質因素還是硅料環節供不應求，因此上漲帶來的成本壓力迅速向下游傳導。目前中游，光伏電池通過進一步壓縮自己的利潤空間給到下游來維持客戶。下游企業則加緊對產業鏈價格變動進行跟蹤，并對項目建設周期進行調整。因此，從更深一層的角度看，對于整體光伏產業來說，通過出臺進一步的政策來控制光伏原料（硅料）價格上漲以及光伏組件的被動漲價，才能保證下游光伏裝機的落地。”楊如意進一步表示，此次的補貼可以在短期內應對硅料上漲對中下游企業的阻礙。中期來看，一旦主要原料硅料、光伏玻璃、膠膜等周期品價格出現回調，組件企業盈利能力有望回升，對下游企業也能減緩一定的壓力。

此外，受益于產業鏈高景氣度帶來的市場紅利，A股市場光伏產業上市公司的經營業績也迎來了不小的提升。

東方財富Choice金融終端數據顯示，A股光伏設備板塊（按申萬行業分類，下同）34家上市公司，2021年首季度實現凈利潤合計約67.75億元，同比增長74.39%。

《證券日報》記者在梳理數據時注意到，雖然年內光伏行業整體盈利較為客觀，但是A股市場光伏設備板塊的年內走勢卻較為乏力，數據顯示，截至5月31日收盤，A股光伏設備板塊指數（843183.EI）年內漲幅僅為8.31%。

對于未來光伏設備板塊的投資價值，私募排排網資深研究員劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，在碳中和的大背景下，2021年光伏行業發展前景持續向好，國家發展光伏產業的最終目標是通過光伏這樣的清潔能源來替代火電，可見光伏產業被賦予了極高的戰略地位，因此未來光伏行業必定獲得更大的發展空間和更大的政策扶持力度。

“光伏發電進入到了平價時代，現在已經成為最便宜的發電來源，而且光伏發電受限制較小，尤其是國內光伏技術成熟，為發展光伏產業奠定了良好的基礎，因此預計在‘十四五’期間光伏新裝機量有望超預期。”劉有華說。

楊如意認為，在行業結構調整及政策支持下，光伏產業鏈上游的價格控制可以大幅緩解下游組件端的成本壓力，使得裝機增長率可以進一步提升，同時也需要注意，如果未來能源轉型不及預期，也可能導致光伏新增裝機不及預期，此外，產業鏈的大幅擴產也有可能導致產能過剩。