在向上游業(yè)務(wù)拓展告一段落后，近期來光伏龍頭們開始向下游進(jìn)軍。

近日，硅片龍頭TCL中環(huán)正式宣布下場做N型TOPCon電池。

據(jù)報(bào)道，TCL中環(huán)與廣州市政府、廣州開發(fā)區(qū)管理委員會簽訂了25GW N型TOPCon高效太陽能電池工業(yè)4.0智慧工廠項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約106億元，預(yù)計(jì)2024年上半年實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，全部達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)值將達(dá)160億元。

值得注意的是，TCL中環(huán)布局TOPCon項(xiàng)目，在消納自身超規(guī)片、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節(jié)協(xié)同的同時(shí)，更大程度上是推動行業(yè)向下一代N型生態(tài)的戰(zhàn)略性跨進(jìn)。

而這背后反映的，則是N型時(shí)代迭代的正式開啟。

N型迭代風(fēng)口，中環(huán)下場做電池

隨著P型電池觸及效率天花板，光伏行業(yè)正經(jīng)歷由P型向N型的迭代風(fēng)口。

截至當(dāng)前，P型電池最高量產(chǎn)效率已突破 24%，持續(xù)逼近效率極限 24.5%，行業(yè)降本增效驅(qū)動下，第三代電池片技術(shù)正快速發(fā)展，N型電池成為了行業(yè)新產(chǎn)能的一致選擇。

目前最為看好的下一代技術(shù)無疑是HJT和TOPCon，其中HJT技術(shù)作為公認(rèn)的光伏終極技術(shù)路線，目前上下游環(huán)節(jié)在迅速成熟中。而對于光伏巨頭們而言，由于TOPCon技術(shù)是在PERC技術(shù)上的改良優(yōu)化，在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)上下游環(huán)節(jié)兼容性更好，疊加龍頭企業(yè)在PERC技術(shù)上的積累及產(chǎn)能優(yōu)勢，選擇TOPCon是龍頭企業(yè)短期內(nèi)最具性價(jià)比的選擇，龍頭企業(yè)中包括隆基綠能、晶科能源、晶澳科技等龍頭均開啟了相關(guān)產(chǎn)能生產(chǎn)。

就中環(huán)而言，其本身在N型硅片上就具備極強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢，而作為上游硅片寡頭，在硅片緊缺的背景下現(xiàn)在下場做N型電池，也意味著更強(qiáng)的成本及供應(yīng)鏈優(yōu)勢。

除此之外，中環(huán)選擇今年二季度的開始進(jìn)軍N型電池也有市場N型超規(guī)片消納因素。中環(huán)在2022年度業(yè)績說明會上透露，在TOPCon大爆發(fā)和HJT快速增長的過程中，不同的廠商有不同的技術(shù)偏好，對企業(yè)的柔性制造能力提出更高的考驗(yàn)，目前TCL中環(huán)的工業(yè)4.0制造模式下已實(shí)現(xiàn)超300種規(guī)格硅片的生產(chǎn)與制造。

隨著N型市場崛起，因技術(shù)、工藝路線多，產(chǎn)品分檔多，拉晶、切片等環(huán)節(jié)的參數(shù)差異導(dǎo)致N型超規(guī)片數(shù)量多于P型時(shí)代，在這一背景下，中環(huán)選擇下場自建N型電池產(chǎn)能，導(dǎo)入公司大尺寸技術(shù)優(yōu)勢，也有利于N型超規(guī)硅片消納，降低生產(chǎn)成本，保證電池具備較高的能量轉(zhuǎn)換效率，進(jìn)一步夯實(shí)“G12+疊瓦”雙平臺差異化發(fā)展路線，增強(qiáng)盈利能力，強(qiáng)化綜合競爭力。

拉開N型電池差異化

在N型電池爆發(fā)風(fēng)口下，中環(huán)下場做N型電池也建立在自身產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新和差異性優(yōu)勢上。在N型產(chǎn)業(yè)布局上，中環(huán)堅(jiān)持210硅片+N-TOPCon電池+疊瓦3.0組件，以提升差異化產(chǎn)品綜合競爭力。

其中首先被關(guān)注的是其N型電池尺寸，據(jù)介紹，中環(huán)通過將大尺寸、薄片化技術(shù)優(yōu)勢與N型TOPCon電池工藝相結(jié)合，較大程度提升電池轉(zhuǎn)化效率。

而當(dāng)前市場上，由于生產(chǎn)良率問題，多數(shù)TOPCon玩家都選擇的是182尺寸，而中環(huán)選擇G12（210）尺寸無疑與當(dāng)前多數(shù)N型產(chǎn)品拉開了差異性，更貼合光伏產(chǎn)業(yè)大尺寸、大功率趨勢。

而中環(huán)選擇G12硅片也憑借自身N型G12硅片的技術(shù)實(shí)力，此前，中環(huán)通過前瞻性布局G12超薄N型硅片，為公司建立了技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，大尺寸、薄片化、細(xì)線化、N型技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)，截至目前，中環(huán)N型G12硅片全球市場占有率第一，N型G12硅片技術(shù)已經(jīng)處于行業(yè)頂端。

另一個差異性，則在于中環(huán)的疊瓦3.0差異化技術(shù)，該技術(shù)采用并聯(lián)電路，具有更高的可靠性、穩(wěn)定性。中環(huán)憑借工業(yè)4.0制造優(yōu)勢，柔性化生產(chǎn)、柔性制造，滿足N型產(chǎn)品復(fù)雜化特性，匹配硅片制造-超硅片消納與組件-疊瓦3.0性能提升。

對于N型電池的未來計(jì)劃，中環(huán)表示將通過電池技術(shù)協(xié)同硅片、組件環(huán)節(jié)，發(fā)揮“G12+疊瓦”優(yōu)勢，推動技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品力進(jìn)一步迭代。

N型產(chǎn)品需求持續(xù)提升，中環(huán)的充足信心

另一方面，中環(huán)在二季度初期就向N型電池拓展，也是基于產(chǎn)業(yè)鏈供給的改善，以及N型產(chǎn)品需求的持續(xù)提升。

據(jù)公司披露的一季度業(yè)績預(yù)告，今年一季度在硅片端的良好表現(xiàn)下，公司一季度實(shí)現(xiàn)營收約170-180億元，同比增長約27%-35%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約22-24億元，同比增長約68%-83%。

一季度業(yè)績高漲背后，則是報(bào)告期內(nèi)上游原材料供給改善，以及下游裝機(jī)需求的提升，反映在硅片端則呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緊張。報(bào)告期內(nèi)以210大尺寸為代表的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供不應(yīng)求。

在良好的業(yè)績以及產(chǎn)業(yè)鏈供給改善背景下，中環(huán)對企業(yè)發(fā)展前景也信心滿滿，近期累計(jì)回購股份1438萬股，最高成交價(jià)為49.80元/股，總金額約7億元，回購股份將全部用于股權(quán)激勵及員工持股計(jì)劃。

中環(huán)認(rèn)為，該筆回購也是公司管理層對公司內(nèi)在價(jià)值的肯定和未來持續(xù)發(fā)展的信心，有利于維護(hù)公司全體股東的利益，并有利于提升團(tuán)隊(duì)凝聚力和核心競爭力，能夠有效地將股東利益、公司利益和員工利益結(jié)合在一起，促進(jìn)公司長期、健康、可持續(xù)發(fā)展。