硅料價格

上游環節尤其是硅料環節的市場氛圍繼續奇妙，上周醞釀漲價的氛圍仍然繼續在氤氳籠罩，硅料生產廠家主要是頭部企業持有較為具有代表性的態度，正在與下游拉晶需求方之間進行接觸和試探，最終能否實現上漲，以及能否實現賣方預期中的漲幅，目前來看并不明朗。

截止本周觀察，正在執行的訂單價格與前期范圍持平，塊料價格范圍每公斤 63-68 元，不能用于N型拉晶用料價格范圍約在每公斤 56-62 元；另外顆粒硅訂單執行價格約在每公斤 55-60 元。海外硅料價格范圍目前也較多維持前期價格水平，價格范圍每公斤價格 18-24 美元范圍，特殊和極端價格暫不做取值。

整體供應方面，高品質硅料的供應量月環比基本持平，總量中新增占比更高的來源于二三線廠家以及新進入企業的產量增長。對于二月市場價格波動，目前行情撲朔迷離。

硅片價格

隨著生產企業減產果效逐漸發酵，硅片環節庫存水平在本周呈現緩和下跌之勢，當前落在 14-17 億片左右，相比過去庫存水位維持健康。

本周 P 型硅片成交范圍維穩，M10 P 型成交價格維持每片 2 元人民幣左右、G12 尺寸也落在每片 2.8 元人民幣附近。N 型價格則出現小幅跌價，M10 N 型尺寸成交價格落在每片 2 元人民幣左右、 G12 部分價格也來到每片 3.1 元人民幣左右。觀察本周「M10 尺寸」N/P 型價格走勢變化微妙，M10 P 型價格在沉底數周后隨著生產企業大幅提升 N 型生產比重，供需緊俏下廠家開始上臺報價；M10 N 型部分則繼上周跌價后，本周也有企業醞釀反彈，N/P 型報價雙雙落在每片 2-2.05 元左右。

展望后勢，盡管當前硅片環節庫存去化明顯、廠家出現挺價，若電池廠家規劃的春節間放假具體落實，根據當前硅片廠家稼動水平來看，硅片環節在節期間有機率出現過剩、庫存堆積的現象。

電池片價格

近期由于生產 PERC 電池廠家銳減，針對高效率 PERC 電池片出現小部分的緊張趨勢，觀察頭部企業由于生產的 PERC 電池效率檔位優異，并無太多廠商能夠供應，因而持續出現挺價的現象。

本周 P 型電池片成交均價價格維持，M10 尺寸落在每瓦 0.38 元人民幣區段；至于 G12 尺寸成交價格也維持每瓦 0.38 元人民幣的價格水平，兩者價格回歸同價。此外，專業電池頭部企業也持續出現挺價，當前價格來到每瓦 0.39 元人民幣，甚至每瓦 0.4 元人民幣的價格也有零星出現。

在 N 型電池片部分，本周 TOPCon（M10）電池片主流成交價格保持相對穩定，效率的嚴重分化造就了 N 型電池的價格差異，篩選 24.5% 及以上的高效檔位，均價價格維持落在每瓦 0.47 元人民幣左右，TOPCon 與 PERC 電池片價差維持每瓦 0.08-0.09 元人民幣不等。而 HJT（G12）電池片生產廠家多數以自用為主，外賣量體尚少，廠家間的價格也分化不一，高效部分價格每瓦 0.6-0.7 元人民幣都有出現。

近期電池片價格相對持穩，盡管 PERC 電池片價格有小幅抬價的走勢，仍難以掩蓋電池企業在生產上持續面臨虧損的事實，短期而言底部的價格仍將持續，并預期老舊產線將會持續退坡，N 型新項目落地也將面臨格外挑戰。

組件價格

國內春節假期將至，組件排產部分延長放假時程，中上游醞釀漲價，與下游氛圍不同，漲價氛圍尚未向下影響至組件，組件價格仍維持低迷氛圍。

本周價格仍受成本及訂單交付較少因素影響，PERC 均價暫時平緩，本周均價 PERC 0.88-0.9 元人民幣。而 TOPCon 則受新交單影響與 PERC 之間的價差略為收窄至 5-8 分錢的水平，本周價格 0.95-0.98 元左右，主流價格仍有下行趨勢。

近期新簽項目較少，主要以大型項目訂單執行為主，基本上 PERC 與 TOPCon 分別已有跌破 0.8 及 0.9 元人民幣的執行價格，已可觀察到 PERC 低點出現 0.7 級別的執行價格、TOPCon 0.85 元左右的價格。

HJT 價格因成本因素、且市場尚未明顯打開，價格也受前單簽訂執行價格較高，與新單分化明顯，目前國內價格約每瓦 1.15-1.25 元人民幣之間，海外訂單價格僵持在每瓦 0.150-0.170 元美元。

海外組件價格暫時穩定。分區來看，印度若無額外變動，二季度即將開始實施 ALMM 清單，廠家囤貨也在一季度開始積極。本地制造組件價格暫時穩定。

考慮到 182PERC 組件已位于產品周期尾部，短期海外需求有出現上升趨勢，且歐洲去庫加快、航運等變動因素影響，部分廠家規劃節后調整價格。

美國分布式市場價格約 0.2-0.25 元美元，部分分銷也有低于 0.2 美元的報價，當前執行大型項目仍有 0.3 元以上美元（海外料制）的交單，市場仍在觀望復蘇信號。