近日，多家磷酸鐵鋰上市公司發布業績預告，業績大幅下滑，普遍預虧。

業績飄綠

磷酸鐵鋰頭部上市公司德方納米（300769）公告，公司預計2023年歸母凈利潤虧損14億元至16.5億元，上年同期盈利23.8億元，同比由盈轉虧。

德方納米表示，2023年公司產品產銷量、產能均實現同比增長，但公司產品售價和整體產能利用率下降，單位成品分攤的制造費用較高，毛利下降。

另一磷酸鐵鋰上市公司萬潤新能（688275）也虧損嚴重，預計2023年歸母凈利潤虧損14億元至16億元，上年同期盈利9.59億元，同比由盈轉虧。

萬潤新能分析稱，2023年公司業績大幅波動，主要系上游原材料碳酸鋰市場價格波動較大，及下游客戶去庫存導致產品需求放緩，公司原材料采購成本及產品銷售價格均大幅下降；而公司生產線開工率不穩定，設備稼動率不足，產品整體單位售價降幅大于單位生產成本降幅，產品毛利率降低，同時根據存貨的可變現凈值變動相應計提存貨跌價準備所致。

預虧的磷酸鐵鋰上市公司還有龍蟠科技（603906）、安達科技（830809）、富臨精工（300432）、豐元股份（002805）等等。

從虧損的原因來看，主要歸結于三點：一是受上游原材料碳酸鋰價格大幅下跌，磷酸鐵鋰正極材料產品售價同比下降；二是市場需求增速放緩，出貨量下降疊加大額存貨跌價影響業績；三是2023年初高成本原料庫存以及磷酸鐵鋰開工率不穩定帶來的成本上行。

產能過剩

磷酸鐵鋰上市公司業績出現虧損，盈利焦慮蔓延，在某種程度上也是在釋放產能出清的信號。

另一磷酸鐵鋰上市公司湖南裕能1月18日在接待機構調研時也提到，在過去的一年，正極材料行業競爭激烈，疊加結構性產能過剩，所以2024年行業可能將面臨出清，行業整體盈利水平也可能面臨一定壓力。

從產能布局來看，SMM日前分析稱，磷酸鐵鋰產能在2021年下半年到2023年快速攀升，從2022年底新能源汽車國補退坡開始，在產能擴張的窗口持續開啟的情況下，磷酸鐵鋰開工率維持在50%附近，甚至不足30%。

另據EVTank分析，2022年是磷酸鐵及磷酸鐵鋰投資布局的“瘋狂年”，且均集中將在2023年和2024年投產。

生意社數據也顯示，2022年底磷酸鐵鋰的產能212萬噸，2023年底磷酸鐵鋰的產能427萬噸，產能過剩下開工率不高。

從價格走勢來看，產能結構性過剩趨勢下，生意社數據顯示，2023年磷酸鐵鋰行情一路向下，價格高點是2023年初的166,000元/噸，價格低點是12月末的46,000元/噸，全年下跌72.29%。

逆勢入局

進入2024年，磷酸鐵鋰供需未見改善，價格依舊低迷，目前已行至4.3萬元/噸上下。

但盡管磷酸鐵鋰產能過剩，仍不斷有企業逆勢入局磷酸鐵鋰領域。

2月8日，美股上市公司博格華納官宣，公司與比亞迪旗下的弗迪電池簽署戰略合作協議。根據該協議，博格華納將成為僅有的一家非汽車制造商、與弗迪電池無隸屬關系的本地化生產商，在歐洲、美洲及亞太部分地區擁有使用弗迪刀片電芯為商用車本地化生產磷酸鐵鋰電池包的權利。該協議有效期為8年。除了在涵蓋的地理區域獲得用于生產磷酸鐵鋰電池包的尖端刀片電芯外，博格華納還將獲得弗迪電池授權使用其電池包設計和制造過程相關的知識產權。

1月31日，據外媒報道，特斯拉正在擴建其內華達州斯帕克斯（Sparks）的電池工廠，以便將更便宜的磷酸鐵鋰電池供應鏈引入美國。據悉，特斯拉將從其中國供應商寧德時代購買閑置設備來生產電池，初始產能約為10GWh。

1月29日，韓國媒體報道，三星SDI正考慮在其磷酸鐵鋰電池生產線中使用中國供應商提供的設備，并于明年開始安裝，這個磷酸鐵鋰電池生產線很可能會建在蔚山工廠。

1月27日，日本媒體報道稱，日產汽車正研發磷酸鐵鋰電池，計劃自2026財年起向新興市場出貨，以降低電動汽車成本，促進其普及。

1月11日，外媒稱，SK On計劃最早于2026年開始大規模生產磷酸鐵鋰電池，并為多家汽車制造商供貨。

結語：

隨著新能源汽車、儲能等下游需求市場降本訴求的增強，磷酸鐵鋰正在搶占更多的海外市場。中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，今年1月，動力電池出口總量達到8.4GWh，其中磷酸鐵鋰電池的出口量4.2GWh，同比增長96.2%，占比反超三元鋰電池達到50.5%。

與此同時，在國內市場方面， 雖然新增需求增速收窄，但長期來看依舊將保持增長趨勢。不過，短期內，磷酸鐵鋰賽道仍將較為擁擠，去庫存壓力大，價格戰加劇，利潤整體承壓。