2023年，光伏行業可以說是一半海水，一半火焰。

從光伏制造端產量和新增裝機量的表現來看，各項指標連創新高，據國家能源局發布，2023年光伏累計裝機609.49GW，同比增長55.2%，新增光伏裝機216.88GW，同比增長148%，幾乎是近四年光伏新增裝機量之和。另外，光伏制造端產量也創下歷史新高，2023年前10月，多晶硅產量約114萬噸，硅片產量約460GW，電池片產量約404GW，組件產量約367GW，同比增速分別為86%，79%，74%，72%。

與之形成反差的是光伏產業鏈各大環節大幅擴張的形勢下，硅料、硅片、電池片，組件等產能出現階段性的過剩，從而引發價格競爭，導致產業鏈各環節價格大幅下行，量升價跌成為主流趨勢。降價，成為2023年光伏產業的年度關鍵詞之一。

據相關數據統計，2023年硅料、硅片、電池片和組件價格的跌幅分別為66.91%（單晶致密料）、48.66%（M10硅片）、38.37%（G12硅片）、55.00%（P型182電池片）、53.75%（P型210電池片）、59.13%（N型TOPCon182電池片）、48.01%（P型182單晶組件）、46.45%（P型210單晶組件）。

雖說，光伏行業披荊斬棘20余年，供應鏈的博弈始終未間斷，但2023年產業鏈價格嚴重下滑所帶來的效應，引發市場競爭格局不斷衍變，而市場需求量不斷攀升與技術迭代趨勢加快，形成光伏行業“水火交織”的局面。

“腰斬”的硅料價格的“底”在哪里？

2023年的硅料市場可以說是經歷了一場“浩劫”，硅料價格出現了持續的“暴跌”模式。這一現象背后的主要原因是供需狀況的變化。在供不應求的市場環境下，硅料價格呈現上漲趨勢。然而，在2023年隨著產能的逐步釋放和供需關系的調整，硅料價格開始出現下滑。

在2023年初，硅料價格出現小幅的下降過后，在2月初呈現大幅上漲的走勢，主要是受春節過后開工率恢復采購需求提升的影響，從2月初的16.4萬元/噸攀升至24.01萬元/噸；3月整體價格也比較維穩，而且單晶復投料、單晶致密料、到單晶菜花料，價差幾乎微乎其微。

進入二季度后，硅料價格開啟了持續下跌的“按鍵”，從4月單晶致密料跌出20萬元/噸，再到6月初，單晶致密料跌破10萬元/噸大關，硅料價格呈現“斷崖”式的下降，二季度相比一季度整體跌幅超過65%。

2023年下半年硅料價格依然難掩“頹勢”，在經歷了上半年大幅下跌的后，硅料市場一直陰云籠罩，雖然N型硅料受到產品產能的擴大，需求跟著水漲船高，N型硅料整體的價格與P型料仍維持一定的價差，但N型硅料在下半年整體也是呈現下降趨勢。不管是N型硅料，還是單晶復投料、單晶致密料、單晶菜花料下半年相比上半年整體降幅超過38%。

至此，硅料價格在一路狂跌的伴隨下走過了2023，成為光伏產業鏈中價格跌幅最大的環節，進入2024年，1月上旬依然延續低迷的態勢，索性沒有繼續下行，在1月下旬終于盼來“轉機”，硅料整體在經過10余周連續跌幅后，首次呈現上漲，雖然漲幅較小，但已經連續上漲三周，已有“崛起”的勢頭。

根據硅業分會的分析，1月中旬年前備貨需求走強，詢價、急單情況明顯增多，成交價也隨之走高。同時，N型硅料仍存在結構性短缺問題，龍頭廠商也顯現出了較強的抬價意愿，其價格也因此企穩回升，且后續仍有繼續提升的空間。P型價格雖然因應急、企業混包售賣等原因跟漲，但硅業分會認為其漲勢難以維系。

此外，針對今年硅料報價中新增的顆粒硅，硅業分會分析稱，在目前顆粒硅-棒狀硅價差較大的現狀下，品質較好的N型顆粒硅漲幅卻并不算高，這推動了該產品的市場占有率逐漸上升。

數據來源：硅業分會

“跌跌不休”的硅片

在光伏產業鏈中，硅片是連接硅料和電池片的中間環節，其價格受到上游硅料市場和下游電池片市場的影響。在2023年，硅片市場的價格走勢與硅料市場的波動緊密相連，硅片的價格在年初呈現高位，但隨著硅料價格的下滑，硅片環節的價格也逐步回落，其中，M10硅片整體跌幅48.66%，G12硅片整體跌幅38.37%，N型硅片在2023年5月末公布集中報價以來，整體跌幅47.2%。

硅片價格在2023年整體走勢并沒有像硅料般”狂瀉”，但從4月末以后進入下行態勢，雖然在8月出現漲幅走勢，但很快又回歸到下行走勢。M10硅片與G12硅片價差也從年初2元/w縮小到年末1.18元/w，而N型硅片與M10硅片幾乎沒有價差。

目前硅片主流尺寸仍然是M10和G12，從2023年價格走勢圖可以看出，兩種規格的硅片產品價格走勢呈現分化。其中，G12硅片價格跌幅要小于M10，是因為供需相對平衡的關系，G12硅片價格尺寸折算每瓦的溢價空間相對較高。

回顧2023年光伏產業鏈各個環節的價格走勢，硅料集體受挫，但硅片也并不樂觀，其所面臨的產能過剩程度也是較為嚴峻，據華福證券測算，2023年國內主要廠商硅片產能為826GW，同比增長53%。而今年，硅片產能還將加速釋放，隨著光伏制造環節的產能持續增長，市場供應充足，使得產品價格受到擠壓，從而對硅片價格構成下行壓力，不過，由于石英砂相對緊張，硅片盈利仍有支撐空間。

數據來源：硅業分會

技術迭代不斷 電池片價格卻持續下行

2023年是電池片技術由P型向N型加速轉型的一年，然而，電池片價格跌幅程度卻是除了硅料外，在整個產業鏈環節中排名第二，其中，P型210電池片、P型182電池片以及N型TOPCon182電池片在2023年的平均成交價格跌幅分別為53.75%、55.00%、59.13%。

在過去的一年里，電池片價格呈現“先揚后抑”的走勢，P型210電池片價格在年初為0.8元/W，經過一月之余的上升后，價格攀升至1.14元/W，從2月末起進入平緩期，價格維持在1元/w以上波動，而進入5月末后，價格跌破1元/w，跌幅態勢一發不可收拾，這其中主要受上游硅片供應稍緊影響，硅片價格上升。后期隨著硅片持續跌價，電池片環節也承受不住成本壓力，價格也開始呈現出下滑的形勢，直至2023年末P型210電池片價格跌破0.4元/w大關。

P型182電池片在去年3月初公布集中報價以來，從1.08元/w的價格開啟一路“狂跌”模式，到年末跌破0.4元/w，實現了P型210電池片與182電池片幾乎無價差。

N型TOPCon182電池片在三種電池片當中跌幅程度最高，在去年5月初公布集中報價以來，其價格走勢與P型182電池片幾乎“如出一轍”，從5月的1.15元/W的價格一路跌至年末的0.47元/W。

至此，電池片經過一年的價格“動蕩”后，P型182電池片與P型210電池片價差在0.01元/w，而P型與N型價差在0.1元/w左右，P型與N型價差的進一步收窄也促使了N、P型產能加速轉換。隨著N型產能在2024年還將集中釋放，電池片價格還將面臨價格博弈風險，一體化的龍頭企業綜合成本能力將得到進一步凸顯，而作為單一化企業盈利能力將逐步走弱。

數據來源：硅業分會

組件價格掙扎在成本線

光伏產業鏈的“價格戰”蔓延至組件環節，組件作為光伏產業鏈的中游，其價格走勢受到上游原材料的嚴重影響，硅料下跌，組件跌；硅料反彈，組件還跌，整整跌了快一年。

光伏組件的價格趨勢與其它環節有所不同，組件環節的成本受到原材料成本、制造成本和運輸成本等多重因素的影響。隨著硅料價格的下跌和技術的提升，組件的成本得到了一定的降低。同時，由于市場需求旺盛和產能擴張，組件價格又出現了下滑。但是，由于不同規格和類型的組件需求差異較大，價格波動呈現出一定的分化趨勢。

在2023年上半年很多一體化組件龍頭企業出貨不及預期，為了力保全年組件出貨指標，進入到三季度后，出貨壓力增大，價格戰也就愈加激烈，而靠低價博得市場份額似乎成為這場“戰役”的主題，不管是組件龍頭企業還是二三線企業，紛紛加入到這場“價格戰”。

在2023年初，組件價格還在1.8元/W的水平線，到了10月，在央國企披露的地面電站集中招標中，組件首次跌破1元/W，不久后，P型組件的成交均價正式跌破1元/W，而N型TOPCon組件價格跌幅也超過48%，并且成交均價也在逼近1元/W。

以12月6日中核匯能2023~2024年第二次光伏組件集采為例，該集采規模為10GW，其中P型雙面545Wp及以上光伏組件3GW，N型Topcon 570Wp及以上光伏組件7GW。參與投標的光伏組件企業普遍報價低于0.95元/瓦，部分企業報出了0.86元/瓦左右的低價。

這意味著，相較于年初組件1.8元/W的價格，已經“腰斬”。

數據來源：硅業分會

進入2024年，組件的環節“價格戰”依然持續。在今年1月公示的中國電建42GW組件集采項目開標中，在55家企業的報價中，P型組件的最低綜合報價為0.806元/W，而N型組件的最低報價為0.87元/W，組件價格持續探底。

硅業分會分析稱，組件1月價格持續走低的主要原因是受季節因素影響（一季度是地面電站安裝淡季），目前組件領域庫存高企，銷售環節壓力越來越大。在此情況下，雖有部分組件廠家考慮調漲報價，但訂單需求有限，新單交付持續減少，價格無法得到支撐。

組件環節從“微利時代”逐漸演變為“賠本賺吆喝”，各家光伏企業不可避免的面臨著盈利受損的情況。

隨著N型產能在2024年的進一步釋放，價格走勢雖難以下定論，但有業內人士稱，組件價格在一季度還會保持下探的走勢，并將加快P型產品產能的出清，落后產能逐漸被淘汰，N型產品將快速提升占有率。