本周硅片價格漲跌互現，其中N型G10L單晶硅片（182*183.75 mm /130μm/256mm）成交均價漲至1.12元/片，環比上漲0.9%；N型G12R單晶硅片（182*210mm/130μm）成交均價降至1.31元/片，環比下跌9.66%；N型G12單晶硅片（210*210 mm/150μm）成交均價維持在1.65元/片，環比持平。硅片價格漲跌互現的主要原因是G10L和G12R產能切換過程中小尺寸硅片出現階段性供應緊張。

供應方面，7月硅片排產預計在50-52GW之間，環比6月基本持平。增量主要來自高景和中環，環比漲幅約9.7%，其余企業均有不同程度減產甚至停產。目前上述兩家頭部企業接近滿負荷生產，主要由于生產成本優勢，二者主要取決于綜合用料成本、自動化程度、良品率等因素。現階段，一體化和專業化企業存在博弈，專業化企業將價格漲幅控制在一體化放棄生產轉向采購的范圍內。

需求方面，7月電池排產預計在49GW，組件排產預計在48GW。電池端，M10單晶TOPCon電池片價格維持在0.3元/W。二三線電池企業持續減產，目前電池環節庫存已降至一周以內，屬于合理水平范圍。組件端，182mmTOPCon雙面雙玻組件價格維持在0.86元/W。根據國家能源局數據統計，5月國內新增裝機量19.04GW，同比增長32.5%，預計三季度國內裝機需求持續旺盛，海外政策風險的余波基本平息，需求回暖或將對組件價格產生支撐。

本周兩家一線企業開工率分別維持在50%和95%。一體化企業開工率分別維持在50%-60%之間，其余企業開工率分別維持在30%-100%之間。根據上述供需關系可見，硅片庫存持續減少，整體趨勢向好運行，小尺寸硅片或將先于大尺寸硅片反彈。