自2011年試行行業(yè)監(jiān)管開始，不斷總結行業(yè)運行規(guī)律與風險特征，建設契合市場需求的信息披露規(guī)范體系，持續(xù)深化分行業(yè)信息披露監(jiān)管，是深交所一直在積極推進的基礎性工作。近日，在征詢上市公司、市場機構以及中小投資者意見的基礎上，深交所對外發(fā)布了創(chuàng)業(yè)板光伏、節(jié)能環(huán)保服務等兩個行業(yè)的信息披露指引（以下簡稱“3號指引”和“4號指引”）。加之已實施的影視和醫(yī)藥行業(yè)信息披露指引，創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露指引規(guī)范體系初步成型。

光伏和節(jié)能環(huán)保行業(yè)均隸屬于我國大力培育和發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產業(yè)。創(chuàng)業(yè)板定位服務創(chuàng)新型、成長型企業(yè)，開板五年多來，已聚集了一大批戰(zhàn)略性新興產業(yè)公司，其中，從事光伏產業(yè)鏈相關業(yè)務的企業(yè)已達11家，從事節(jié)能環(huán)保服務業(yè)務的企業(yè)已有16家。這些行業(yè)在業(yè)務模式、盈利方式等方面均呈現(xiàn)出與傳統(tǒng)行業(yè)截然不同的行業(yè)特點，現(xiàn)有的信息披露規(guī)則難以充分涵蓋。為進一步提高信息披露的針對性和有效性，更好地保護投資者的合法權益，深交所在總結日常監(jiān)管經驗，并充分征求各方市場主體意見的基礎上，最終制定并發(fā)布了兩個行業(yè)的行業(yè)信息披露指引。

具體來講，針對光伏企業(yè)的行業(yè)特點，3號指引：

一是針對光伏領域不同技術路線下產品未來的市場前景、發(fā)展趨勢、預期盈利等差異較大，明確應在定期報告中詳細披露少子壽命、轉換效率、衰減率等關鍵技術指標，同時按技術類別披露產品的銷售量、毛利率、產銷率等重要經營信息；

二是鑒于光伏產業(yè)政策影響較大的特點，要求披露主要收入來源國、銷售量及收入，以及當地政策變化情況等；

三是進一步細化了光伏電站業(yè)務及其財務會計處理方式在定期報告和臨時報告中的披露要求。

針對節(jié)能環(huán)保服務類企業(yè)的行業(yè)特點，4號指引：

一是區(qū)分工程類、特許經營類等兩類節(jié)能環(huán)保服務業(yè)務類型，明確在定期報告中的具體披露要求；

二是針對EMC、BOT、O&M等業(yè)務類型下，節(jié)能環(huán)保項目時間跨度長，政策、客戶、技術等風險較大等特點，進一步明確統(tǒng)一前述項目在風險揭示程度、披露時點等方面的標準；

三是規(guī)范工程類、特許經營類業(yè)務下特殊會計處理方式的披露要求；

四是特別規(guī)定了對節(jié)能環(huán)保項目有重大影響的臨時報告事項，如發(fā)生重大環(huán)保事故等等。

值得一提的是，本次行業(yè)信息披露指引起草過程中，深交所堅持以市場導向推進行業(yè)披露指引的制定工作，盡量讓市場因素發(fā)揮決定性作用。在初稿完成后，除向相關上市公司征求意見外，深交所還向全國3000多名投資者發(fā)出問卷調查，并引入基金公司、證券公司等市場機構參與了指引制定過程；事后，對反饋意見進行逐條討論、修訂、答復，充分尊重市場意見，調動市場力量。

截至目前，深交所創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露指引已增至4份。而根據2015年5月征求投資者意見時的調查數據，92%的投資者認為行業(yè)信息披露指引很有幫助，89%的投資者希望推出其他行業(yè)信息披露指引。深市以中小市值企業(yè)為主，新興產業(yè)特征明顯。為此，深交所將持續(xù)推進差異化監(jiān)管，以新興行業(yè)作為切入點，研究行業(yè)特點，總結監(jiān)管經驗，以新興行業(yè)為主推出更多契合市場需求的行業(yè)信息披露指引。目前，深交所業(yè)已啟動創(chuàng)業(yè)板互聯(lián)網視頻、游戲和電子商務等新興行業(yè)的信息披露指引的起草工作，后續(xù)將陸續(xù)發(fā)布。與此同時，深交所還將本著以信息披露為中心的監(jiān)管理念，繼續(xù)穩(wěn)步推進行業(yè)監(jiān)管，不斷提高信息披露的有效性和針對性，使信息披露更好地為投資者服務。