新能源汽車政策落地預期漸強

據媒體報道,中機中心重審新能源車推廣目錄,電池廠家沒有進入《汽車動力蓄電池行業規范條件》企業目錄的不予以通過。目前已公示三批符合規范條件的目錄,包括CATL、比亞迪、比克等25家電池企業入選。總體而言,我們推測政策是給國內電芯企業提供發展壯大的寶貴時間窗口,對國內電芯企業實質構成利好。目前國產三元鋰電池由于性能指標與日韓領先企業仍有較大差距,短期內很難被A 級以上新能源乘用車大批量應用,因此A00級、A0級、專用車等仍將是國產三元鋰電主要供貨市場。我們認為新版網傳方案對A00級、A0級、專用車等新能源車型支持力度提升,將利好國內三元鋰電池生產企業。我們推薦重點關注三元電芯的澳洋順昌、億緯鋰能,推薦重點關注三元正極的當升科技和杉杉股份,國產中高端隔膜重點關注滄州明珠,新能源汽車高壓直流繼電器提供商宏發股份。

充電樁中標結果為新一輪提供借鑒

根據我們的了解,本次中標價格相較15年小幅下降,我們預計為1.45元/W。本次共招標直流充電樁6624個,總計容量568308kva,未招標交流充電樁。基于1.45元/W 的假設,本次總計招標金額約8.2億元。此次充電樁主要投資60kw 和125kw 大功率直流充電樁為主,投資主要集中在東南沿海一帶,山東、江蘇、浙江、天津。本次入圍企業數量為17家,其中7家上市企業入圍。中標公司包括許繼電氣、國電南瑞、中恒電氣、和順電氣、奧特迅、科陸電子、長園集團。國家電網也即將開展2016年第二次充電樁招標項目,充電樁市場將在2016年維持高景氣度。我們推薦充電樁供應商中恒電氣、和順電氣、銀河電子、科士達等,重點關注科華恒盛、通合科技等。充電樁運營重點關注愛康科技、北巴傳媒等。

電改和儲能持續關注

省級電力交易逐漸成立,電改市場化不斷推進。電力交易中心是電力市場核心的架構和基礎支撐,將承擔起電力調度、價格發現、市場競爭、促進新能源消納等職能,而多家省級電力交易中心將參與多方參股的形式。用電服務商通過獲取用戶的方式適應電改的發展趨勢。我們重點推薦積成電子、炬華科技、涪陵電力、中恒電氣、新聯電子等;關注交易軟件和平臺提供商國電南瑞。十三五儲能領域將獲得跨越式的發展,這不僅因為電改為儲能發展奠定了基礎,還包括示范項目的開展和儲能政策的出臺,而儲能應用的領域也將主要集中在用戶側微網和分布式電源系統,電網的調峰調頻兩個方面。5月份的儲能大會將會為儲能行業描繪更多的發展領域。儲能領域我們重點推薦南都電源、陽光電源、雄韜股份、彩虹精化、圣陽股份。

風險提示:政策不達預期,競爭加劇帶來價格下降。