2017年1月，國家發改委發布《省級電網輸配電價定價辦法(試行)》，這是我國第一個針對超大網絡型自然壟斷電網行業的定價辦法，意味著電價機制改革取得實質性突破，相關上市公司有望獲得新的拓展契機。

目前，我國電力行業的經營格局是電廠發電價格包括居民以及工商企業的終端用電價格由國家發改委制定，輸變電價格則未確定，因此，國家電網、南方電網以及部分地方獨立電網企業獲得終端電價與發電價格的差價。業內人士將此經營格局稱之為“定兩端，放中間”。

但是隨著電力改革政策陸續落地，未來電力行業經營格局將出現大變革。發電價格、終端售價由市場參與者協商確定。電網盈利則從獲取購銷差價轉向獲取固定過網費，有點類似于當前的天然氣輸油管道的盈利模式。為此，業內人士將此經營格局稱之為“定中間，放兩端”。

這使得目前的電網產業格局出現巨變，比如國家電網、南方電網，主要從事西電東送等長距離的電力輸送。而城市配電網業務則可能成立專業售電公司，由售電公司與各大發電廠商協商電力價格，售電公司將獲得原先電網企業的城市配電網資產。因此，行業利潤蛋糕有望重新切分，這會給相關上市公司帶來發展契機，主要體現在兩個方面。

一是配電側業務售電公司，將加大對配電網節能業務的投資力度。以往終端售價固定的售電格局缺乏有效的績效考核和競爭機制，利益相關方缺乏改善配電網節能業務的動力。隨著售電側放開，在競爭驅動下，相關方為了獲得更高利潤率，將愿意使用節能設備，提升盈利能力。在此背景下，電網節能設備、從事電網節能業務的相關企業將獲得發展契機。

二是擁有較強配電網業務能力的相關企業，有望乘配電側業務放開的東風跨區域成立售電公司，發展新區域的配售業務。畢竟他們有著從事于區域配電、售電的業務經驗，在拓展異地售電區域時輕車熟路。這在近一兩年的改革試點周期中已有所體現，比如桂東電力（600310）、郴電國際（600969）等一些擁有配電側業務的上市公司紛紛在異地設立售電公司。

隨著電力改革的深入以及相關措施陸續落地，電力行業相關上市公司意圖搶占電力改革先機。對于目前擁有配電網業務的相關上市公司，積極參股或收購電力發電企業作為未來配電業務的電源點。與此同時，長江電力（600900）等大型發電企業，也有意愿拓展配電業務，意圖達到延伸產業鏈的戰略目的。因為獲得配電業務區域意味著這些大型發電企業的電源有望迅速落地，產業鏈漸趨完善。所以，長江電力以及關聯方在2016年下半年以來，開始收集擁有萬州區域配電業務的三峽水利（600116）股權，這可能打開大型發電企業新的業務空間，賦予業績成長動能。

奇怪的是，二級市場對電力改革的認同度遠遠低于混改概念股，近幾個交易日，電力改革受益品種的郴電國際、涪陵電力（600452）等個股表現一般，倒是混改概念股的中國石油（601857）等品種反復活躍。同樣的改革，不同的股價走勢，其原因一方面，當前市場缺乏增量資金，沒有能力拓展新的興奮點；另一方面，市場參與者對電力改革的認同度未提升。但是，假以時日，改變行業格局的電力改革終將釋放出強勁的業績成長動能。

投資者可以低吸電力改革受益品種，主要包括兩類：一是已有售電業務經驗的相關上市公司，主要是擁有區域配電網業務資產的個股；二是從事配電網節能業務或擁有配電網節能設備的個股。