提到十一年前的“4萬億計(jì)劃”，不少人仍記憶猶新。

2008年9月，國際金融危機(jī)全面爆發(fā)后，中國經(jīng)濟(jì)增速快速回落，出口出現(xiàn)負(fù)增長，為了應(yīng)對這種危局，中國政府于2008年11月推出了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的十項(xiàng)措施。實(shí)施這十大措施，到2010年底約投資4萬億元。

后來這部分資金不少流入了房地產(chǎn)、礦產(chǎn)等投資回報(bào)率較高的行業(yè)。在經(jīng)濟(jì)下滑期，靠著對基建的政策拯救，最后穩(wěn)定了GDP。但隨之而來的國內(nèi)債務(wù)規(guī)模直線攀升，房價(jià)一路上漲，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的“后遺癥”，至今仍為世人詬病。

可再生能源，同樣是被大規(guī)模的政策刺激扶植起來的行業(yè)。為了實(shí)現(xiàn)低碳化發(fā)展，我國能源主管部門推出了一系列鼓勵、扶持、引導(dǎo)政策。強(qiáng)力的電價(jià)補(bǔ)貼助力我國光伏、風(fēng)電發(fā)電裝機(jī)規(guī)模雙雙躍居世界第一，領(lǐng)航全球。

如今，新能源每個(gè)產(chǎn)業(yè)幾乎已發(fā)展至萬億規(guī)模，相比之下，補(bǔ)貼拖欠的缺口巨大，要想填滿將再一次舉國之力：

國家發(fā)改委能源研究所研究員王斯成測算，截止到2018年底，可再生能源補(bǔ)貼拖欠已經(jīng)達(dá)到2000億元人民幣，不算2019年以后的新增補(bǔ)貼。20年后，補(bǔ)貼全部退出，25年（2013年開始）合計(jì)約3萬億元補(bǔ)貼資金。

但今時(shí)不同往日，如果說當(dāng)年的4萬億是拯救我國經(jīng)濟(jì)的“猛藥”，可再生能源的這3萬億補(bǔ)貼，估計(jì)就是產(chǎn)業(yè)的“止血藥”了。

一

借助政策優(yōu)勢，一大批新能源企業(yè)借勢飛速成長。中國風(fēng)電、光伏耀眼成就的背后，補(bǔ)貼政策功不可沒。

發(fā)展到如今，對于中國光伏、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)來說，2021年前將要完成去補(bǔ)貼的重大歷程。

2019年初，財(cái)政部在部委新政討論會上曾表示，今年新增補(bǔ)貼規(guī)模內(nèi)的光伏項(xiàng)目將不拖欠補(bǔ)貼。近日，財(cái)政部網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于下達(dá)可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助資金，總預(yù)算額866億。優(yōu)先足額及時(shí)支付：光伏扶貧、自然人分布式光伏、公共可再生能源獨(dú)立電力系統(tǒng)等涉及民生的項(xiàng)目；對于其他發(fā)電項(xiàng)目，按照各項(xiàng)目補(bǔ)貼需求等比例撥付。

圖片來源：王斯成PPT

根據(jù)可再生能源電價(jià)附加演進(jìn)情況，放到如今看來，當(dāng)年定的補(bǔ)貼電價(jià)相當(dāng)之高。巨大的存量項(xiàng)目、20年電價(jià)不變，國家財(cái)政壓力被鎖的死死的。

從2006年以來，我國6次上調(diào)電價(jià)附加征收標(biāo)準(zhǔn)，從最早的0.1分/kwh，逐步提高至1.9分/kwh。財(cái)政部歷年公布的“全國政府性基金收入、支出決算表”顯示，2012至2017年，我國可再生能源附加總收入為2853.68億元，總支出為2763.64億元，累計(jì)結(jié)余90.04億元。

近幾年國家表明，為減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，著力降低企業(yè)及社會用電成本。業(yè)內(nèi)人士分析可再生能源附加標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)可能性不大。

目前可再生能源補(bǔ)貼資金來源以電價(jià)附加為主（約80%），財(cái)政補(bǔ)貼為輔（不超過20%）。而財(cái)政出錢補(bǔ)足可再生能源附加缺口很難操作，以致于后來催生了“531新政”。

行業(yè)分析人士計(jì)算，由于新能源項(xiàng)目快速增加，所有新能源項(xiàng)目納入補(bǔ)貼后，2018年底的補(bǔ)貼缺口高達(dá)2088億元?？稍偕茉囱a(bǔ)貼資金長期拖欠，導(dǎo)致不少企業(yè)資金鏈斷裂、停產(chǎn)、瀕臨倒閉。

二

刨去計(jì)算結(jié)果的差異，可再生能源補(bǔ)貼未來總計(jì)達(dá)到萬億量級已是不爭的事實(shí)。

在1-7批可再生能源目錄中，風(fēng)電項(xiàng)目累計(jì)獲得補(bǔ)貼1282.95億元，占49.8%。相對于光伏而言，更早發(fā)展的風(fēng)電進(jìn)入目錄的項(xiàng)目較多。但不論是風(fēng)電還是光伏，更多的項(xiàng)目不在目錄當(dāng)中。

根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，截止2018年6月底，中國光伏總裝機(jī)容量為15606萬kW，而進(jìn)入前七批進(jìn)入可再生能源補(bǔ)貼目錄的光伏電站規(guī)模共計(jì)約50GW，僅占目前中國總裝機(jī)規(guī)模的32%。截止2018年6月底，風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)1.96億kW，進(jìn)入目錄的為1.4億kW，約28%的風(fēng)電項(xiàng)目未進(jìn)入補(bǔ)貼目錄。也有生物質(zhì)項(xiàng)目未進(jìn)目錄。

業(yè)內(nèi)人士估算，進(jìn)入前7批補(bǔ)貼目錄的項(xiàng)目，年補(bǔ)貼需求約為812億元，如果將目前和未來的光伏扶貧項(xiàng)目優(yōu)先納入補(bǔ)貼，到2020年，進(jìn)入目錄項(xiàng)目的總補(bǔ)貼需求約為900億元。根據(jù)我國目前的用電量水平及增速，未來的可再生能源附加基本每年可以達(dá)到900億元。

綜上所述，可再生能源附加每年收入之所以能基本可覆蓋前7批目錄需求，是因?yàn)榇蟛糠猪?xiàng)目沒有進(jìn)目錄。前文中提到，如果全部項(xiàng)目都進(jìn)入補(bǔ)貼，實(shí)際需求缺口2018年底便已經(jīng)擴(kuò)大到2000億元以上。

目前，可再生能源附加不能大幅開源。若無新的財(cái)政補(bǔ)貼資金來源，國家第八批可再生能源補(bǔ)貼目錄申請和批準(zhǔn)將遙遙無期。也有消息稱可能在明年1月份開始申報(bào)，前7批目錄收錄了2016年3月前并網(wǎng)的項(xiàng)目，這樣看來，2016年4月的項(xiàng)目，就結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)的被拖了4年。根據(jù)2018年發(fā)第7批目錄的情況，其中最長的也被拖了3年的時(shí)間。

然而，補(bǔ)貼拖欠并非一時(shí)之舉，以光伏為例，競價(jià)、平價(jià)成為今年的主基調(diào)，這對于投資企業(yè)來說，意味著更低的度電成本。

目前在光伏電站投資領(lǐng)域，央企、國企的大規(guī)模"殺入"，很大程度上是因?yàn)檫@些企業(yè)的融資成本遠(yuǎn)低于民營光伏電站投資商。補(bǔ)貼嚴(yán)重拖欠的情況下，不少企業(yè)也在出售資產(chǎn)及股權(quán)斷臂求生。

面對龐大的補(bǔ)貼缺口，國家發(fā)改委能源研究所可再生能源發(fā)展中心副主任陶冶曾提出從三個(gè)方面來著手解決：1、對成熟的可再生能源發(fā)電技術(shù)持續(xù)實(shí)施補(bǔ)貼退坡直至退出；2、全面實(shí)施以競爭方式激勵可再生能源發(fā)電降低成本；3、清除政策實(shí)施障礙，使可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼水平及時(shí)反映成本。

在煤價(jià)堅(jiān)挺，火電企業(yè)又被限制發(fā)電小時(shí)的情況下，火電本身的經(jīng)營利潤壓力在不斷加大。隨著央企領(lǐng)導(dǎo)的調(diào)換，對傳統(tǒng)火電堅(jiān)守的態(tài)度有了些許變化，今年以來，央企加大新能源投資力度成為大趨勢，未來大概率央企做運(yùn)營，民企做中上游制造，按環(huán)節(jié)分工明確。