在政策大力扶持和技術持續進步的大環境下，中國光伏市場取得了高速的發展，新增裝機容量逐年提升，從2007年的0.02GW提升到2017年的53.06GW。截至2017年底，中國光伏累計裝機容量達到130.25GW，在全部電源發電量中貢獻占比達到1.49%，裝機容量已經提前完成了國家初定的“十三五”規劃目標。然而，2018年6月1日國家發改委、財政部、國家能源局聯合發布《關于2018年光伏發電有關事項的通知》(業內簡稱為“531新政”)，直接叫停普通地面式光伏電站，控制分布式光伏規模，降低補貼力度，直接導致國內新增光伏裝機容量的大幅下滑，2018年我國新增裝機量僅44.26GW，同比下跌16.58%。

中國新增光伏裝機量發展歷程

中國累計光伏裝機量發展歷程

2013-2017年，快速發展規模化階段，得益于光伏標桿電價補貼政策的支持，國內光伏每年新增裝機容量大幅提升，從2013年的12.92GW增長到2017年的53.06GW，年均增速超過40%。從國際市場來看，中國每年光伏新增裝機容量自2013年起連續五年位居全球第一，并且2017年超過50%；從國內市場來看，光伏累計裝機在全部發電源裝機中占比從2013年的1.26%升至2017年的7.33%；光伏發電量在全部發電源中占比從2013年的0.16%提升到2017年的1.49%。

2013-2017中國光伏新增裝機量占全球比重

2018年531新政后，光伏市場新增裝機迅速萎縮。同比數據來看，531新政前，2018年1-5月合計光伏新增裝機規模達到15.17GW，同比增長29.78%；而531新政發布后，2018年6-12月，合計光伏新增裝機規模29.09GW，同比降低29.69%；全年來看，2018年新增裝機44.26GW，同比降低16.58%。

531新政頒布前后新增裝機量變化

中國光伏發電市場未來走勢：短期來看，在光伏政策收緊，整體宏觀經濟放緩的大環境下，中國光伏市場呈現三大走勢。

<一>整體光伏新增裝機規模有所減少（較2017年）

未來新增裝機量預測

<二>分布式光伏成為新增裝機貢獻主力

中國分布式光伏累計裝機占比

<三>光伏逐步進入無補貼時代，平價上網指日可待。

光伏補貼下調趨勢

從發電側來看，光伏成本價格預計到2022年左右可達到燃煤標桿電價。根據大唐集團數據，2012到2017年，光伏發電度電成本下降了55%；2018年到2023年，預計光伏發電成本持續下降，由2018年的0.43元/千瓦時下降到2023年的0.32元/千瓦時。而燃煤標桿電價預計在未來一定時間內維持在0.36元/千瓦時左右。我們預計，到2022年左右光伏發電成本接近燃煤標桿電價，為實現發電側平價上網奠定基礎。

光伏發電成本及燃煤電價變化

中長期來看，以太陽能為主的綠色能源仍將是能源結構調整的重點方向，國家也在逐步出臺更多扶持綠色能源的政策，包括售電側的逐步改革、綠證機制、綠色能源的配額制管理等，這些均將在中短期內促進光伏市場的回暖和進一步發展。而在中長期，國內新能源技術及輸配電網市場化機制的不斷進步也將成為行業發展的長期動力。