一個月前還身陷保殼漩渦的易成新能，昨日今日接連收獲兩個漲停板，股價相比兩日前上漲20.75%，作為一只平常表現并不活躍的股票，是什么風帶動了易成新能的這一輪上漲？

回顧易成新能近期的舉動，至少可以發現，上漲的原因，基本可以說與業績無關。

易成新能“戲很多”，不久前還徘徊在退市的邊緣，而此時正為回復深交所的連番問詢而焦頭爛額。

自2019年8月起，易成新能董事會已連續發布了超過30份退市預警。公司2019年經審計的凈利潤若不能達到正值，深圳證券交易所可能做出暫停公司股票上市的決定。

4月20日，易成新能發布了2019年財報，財報顯示，易成新能2019年營業收入59.82億元，同比下降15.45%；凈利潤6.02億元，同比下降65.16%。雖然凈利潤下滑較大，但至少是正值不是虧損，避免了退市的威脅，驚險地保住了自己的上市資格。

易成新能表示，2019年營收下降主要由于開封炭素收入同比減少10.63億元，利潤下降的主要原因為受行業周期性影響，石墨電極產品價格較上年同期下滑較大，利潤同比減少。

但過山車一樣的業績變化逃不掉深交所的法眼，深交所要求易成新能就第四季度營業收入較前三季度大幅下滑、在建工程大幅增長、開封碳素2019年度業績大幅下滑等事項作出說明。數據顯示，易成新能報告期內實現營業收入59.82億元，一季度至三季度分別實現營業收入14.63億元、16.60億元、19.11億元，但第四季度僅為9.47億元；易成新能在建工程賬面價值為11.03億元，同比增長419.36%原因何在？并購開封碳素后業績大幅下滑的原因及合理性，競爭力是否發生重大變化？

除對業績變化追問外，易成新能還面臨著深交所關于重組事宜的22連追問。

易成新能已經持有平煤隆基50.2%股份，那么收購平煤隆基30%的重組方案意義何在？會不會繼續收購剩余的19.8%的股份？平煤隆基的第一大客戶和第一大供應商均為隆基樂葉，是什么樣的原因？收購平煤隆基20%股份作價3.27億元價格是否公允？是否存在利益輸送？對未來業績會有多大影響？這些問題，易成新能都要回答。


4月20日那天，公司除了發布2019年財報外，還審議并通過了投資平煤隆基1.5億元建立年產3000萬套光伏組件金屬加工項目的決定，決定進一步延伸光伏產業鏈。易成新能表示，提出投資設立全資子公司建設光伏組件金屬加工項目，符合公司戰略規劃和經營發展的需要，有利于公司進一步拓展光伏組件金屬加工領域，做大做精光伏產業，從市場發展來看，建設項目是積極的也是切實可行的。新增光伏組件金屬加工業務，豐富了公司業務結構，為公司創造新的利潤增長點。

對于收購30%平煤隆基股份的決定，易成新能在回復投資者提問時曾表示，公司收購平煤隆基30%股權能夠增加上市公司業績，同時，募集配套資金能夠為平煤隆基項目擴產提供資金支持。這個邏輯，得好好理一理，好像有點牽強。

據易成新能最新發布的2020年第一季度財報，報告期內，易成新能營收8.86億元，同比下滑39.47%，歸屬于上市公司股東的凈利潤11,72萬元，同比下滑96.22%。報告期內，公司毛利率為8.5%，同比降低35.8個百分點，凈利率為0.8%，同比降低22.2個百分點。基本每股收益0.0058元/股，不到一分錢。易成新能表示，本期的業績變化主要受到受疫情和市場行情影響，部分產品銷量、售價同比下降。

對于易成新能股價的反常走勢，有投資者表示這是因為易成新能持有平煤國能鋰電股權，完成對鋰電池負極材料業務的架構整合。

大經濟學家席勒曾說過，股價的波動是無法用基本面的變化來解釋的，所有公開可得的信息，也是無法預測股票未來的走勢的。很多時候，股價的大幅變化，都往往基于子虛烏有的說法，過了兩天就回調回來。如果股價過高，超出了基本面的支撐，那么高漲的股價泡沫早晚會破滅的。易成新能的漲勢是否能維持，股價是否會回調，時間會給出答案。