2020年已經到來，接下來將連續對光伏市場的各產業鏈進行分析，今天我們將分析硅片端。

首先，今年光伏硅片的關鍵詞就兩個：大尺寸，方單晶。

大尺寸，從去年開始大尺寸已然成勢，之前我多次撰文闡述過大尺寸的好處，而目前來看大尺寸已經成為大趨勢，并在今年成為絕對主流。

今年首先消失的就是156.75的尺寸，可以確定的說，今年會徹底消失，到年底不會再有廠家提供156.75的尺寸。目前包括保協，天合都已經徹底停產156.75的尺寸了，隆基，中環等還在逐步改造舊有產能，逐步淘汰156.75的尺寸。

從今年全年來看，158.75，166，210三個尺寸將瓜分市場，210的尺寸主要是中環和保協提供，全年出貨量介于16-20GW，主要變量在于產能，需求端是完全沒有問題的。158.75的出貨量，主要來自于中環，保協，晶科等，全年出貨量大概在60GW左右，剩下的就是166和156.75的出貨量，166的出貨量大概在40GW左右，156.75全年仍然有40GW左右，畢竟產能改造還需要一定的時間，上半年156.75的出貨量仍然是巨大的。全年硅片出貨量大致在160GW左右。

方單晶，在硅片價格大幅下降后，導角片將逐步從市場消失，從今年開始，方單晶將會成為絕對主流。之前單多晶共存時代，單晶是導角片，多晶是方片，主要還是由于硅片成本比較高的原因?，F在硅片成本大幅下降，由導角片改為方片是經濟合算的，而且更美觀。目前G1也就是158.75是方單晶，210也是方單晶，采用鑄錠單晶的166也是方單晶，說白了就是只有直拉單晶166是導角片。從這點上來講，方單晶已經成為主流，只有隆基還在采用導角片，那么在這種市場趨勢下，隆基能否繼續保持導角片的產品模式呢，我認為是有難度的，畢竟從客戶的角度來看，采購方單晶是更合算的，因為固定面積可以發電更多，而且有替代品，并非隆基獨家供應，未來隆基很有可能將166的導角片改為158.75的方單晶，因為兩種硅片的對角線長度是一樣的，本質上就是同樣的硅片，只是一個切方，一個沒有切方而已。

其次，市場規模將達到160GW。創出歷史新高，其中硅片的產能合計將超過200GW，多晶硅片的主要廠家有隆基（65），中環（55），保協（25），晶科（17），晶澳（10），這5家大的加起來大概有182GW的規模。其他小的加在一起大概有20GW的規模，合計有202GW的產能。產能大于需求，當然部分落后產能會淘汰，今年新增的產能會比較多，隆基，中環，晶科都有大量新增產能，還有舊的產能改造成大尺寸后，產能有個自然增加的過程，這兩個方面疊加在一起，今年產能增加就會比較多。

第三，降價勢在必行。由于產能大于需求，全年硅片降價是必然的，至于降價幅度有多大，主要還在于新增產能的投產時間和市場需求的關系，上半年降價幅度應該不會太大，主要降價應該會發生在下半年，我預計全年硅片降價幅度將在10-20%之間，太高也不會，因為今年硅料價格下降空間有限，拉晶環節降本空間也非常有限，降價就是犧牲毛利率，來獲取市場份額，但今年的競爭更多的是錯位競爭，價格戰沒有顯著的直接對抗，中環主推210，隆基主推166，晶科主推158.75，所以更多的是錯位競爭和降維打擊。

第四，單多晶之爭變成鑄錠單晶和直拉單晶之爭。今年傳統鑄錠多晶消失是確定的，鑄錠多晶產能會全部切換為鑄錠單晶產能，由于鑄錠單晶的效率已經和直拉單晶完全拉平，而且在成本方面低于直拉單晶，所以鑄錠單晶將會絕地反擊，搶占直拉單晶的市場份額。之前我曾多次撰文闡述過鑄錠單晶的優勢，更重要的是在和鈣鈦礦疊加方面鑄錠單晶N型更具優勢，菜花料的存在也決定了鑄錠單晶會占有相當的市場份額。保利協鑫30GW的鑄錠單晶產能將是全行業最優質的產能。

第五，N型硅片會有顯著進步。未來的光伏發電是鈣鈦礦疊加N型硅片的方式，雖然目前N型的成本還比較高，但成本不斷下降是必然趨勢，鈣鈦礦選擇N型疊加主要還是技術方面的原因。N型硅片的宿命就是跟鈣鈦礦配套，單獨使用的話，性價比還是不夠的。鑄錠單晶N型將會在鈣鈦礦時期成為主流，因為鑄錠單晶N型的弱光效果更好，工作溫度也更低，跟鈣鈦礦疊加的效果要好于直拉單晶N型，成本也會顯著低于直拉單晶N型。

第六，中環將反超隆基成為硅片之王。在上半年，隆基仍將占據硅片的頭把交易，但進入下半年后，中環的210迅速上量，在出貨量方面將逐漸趕超隆基，并在第四季度當季實現硅片出貨量的反超，成為硅片的新龍頭。對于隆基來講，從戰略來講，難以抉擇的是是否跟進210？是否推出方單晶？這兩個問題對于隆基來講是世紀難題，確實很傷腦筋。隆基已經失去先發優勢，跟進則意味著自身戰略的失敗，不跟進則意味著將市場地位拱手相讓。210是技術問題，方單晶是市場選擇問題，當初晶科為何選擇158.75的方單晶而不是166的導角片，確實值得思考，畢竟當初阿特斯已經在推廣166的硅片，晶科為何不跟阿特斯一道，共同推進166不是更容易嗎？反而獨自推廣158.75的方單晶，那這里面說明方單晶的確有其自身的價值。隆基今年如何抉擇，確實值得繼續觀察。

硅片是光伏的核心，也是故事最多的地方，讓我們隔岸觀火，洞察行業變局。