國內光伏組件設備龍頭金辰股份（603396.SH）擬募資投入生產電池片設備，在光伏行業向上游擴展光伏產業鏈裝備、電池片裝備。

金辰股份本次非公開發行募集資金金額不超過3.8億元（含3.8億元）主要用于年產40臺（套）光伏異質結（HJT）高效電池片用PECVD設備項目及補充流動資金。

金辰股份主要產品為光伏組件自動化生產線成套設備，國內市場占有率超30%。不過近兩年受行業環境影響，毛利率有所下滑，公司寄希望于不斷技術升級向電池片設備領域拓展。

去年金辰股份研發費用達7628.64萬元，占營收的8.85%，為歷年最高。在研發取得進展之后，就有了上述的新建募投項目。在發展戰略中，公司稱未來在電池片裝備做到規模進入前三名。

募資拓展光伏上游電池片裝備

此次募投項目致力于研發和生產用于制造HJT電池的核心生產設備，將進一步改進技術、提升光伏用電池的光電轉化效率。

金辰股份為國內光伏電池及組件智能成套裝備優勢企業和工廠自動化解決方案提供商，公司提供的主要產品包括光伏組件自動化生產線成套裝備、光伏電池片工藝及自動化裝備、自動化生產單元設備等等。其中主要產品為光伏組件自動化生產線成套設備，收入占比在80%以上，國內市場占有率超30%。

金辰股份的光伏生產裝備已被隆基樂葉、通威股份、東方日升等國內外的主流光伏生產企業認可，并形成了明顯的進口產品替代效果。去年公司獲得印度ADANI、WAAREE、韓國SOLARPARK、美國SUNPOWER等重要國際光伏企業客戶光伏組件生產線訂單。

此前東方證券王天一分析稱，目前金辰股份在手訂單充足（根據預收賬款及產業付款規矩，預計公司在手訂單在10億以上），新增訂單已經完成全年目標的一半以上。而去年公司營收為8.62億元。

不過近年來受行業環境影響，金辰股份雖然營收不斷增長，但毛利率下滑，盈利能力下降，為了擺脫這種局面，公司開始向光伏上游擴展光伏產業鏈裝備，研發向新一代電池核心工藝設備延伸。去年公司研發費用達到7628.64萬元，占營收的8.85%，為歷年最高。

研發取得進展之后，去年開始金辰股份就已有大的布局。金辰股份與行業技術領跑者寧波所合作開發TOPCON核心工藝設備，去年年底時公司就籌劃剩余合計約1.54億元募集資金用于“年產40臺（套）隧穿氧化硅鈍化接觸高效太陽電池用平板式PECVD設備項目”，產品為用于TOPCon太陽能電池生產的薄膜沉積設備；同時發行可轉債募資不超過3.74億元用于“年產40臺（套）光伏異質結（HJT）高效電池片用PECVD設備項目”，不過現在是將可轉債換成了定增募資。

推進HJT電池生產裝備國產化

不光是金辰股份，目前很多光伏電池片制造商都看準了HJT技術這一趨勢。

目前光伏電池應用領域中以BSF、PERC技術為主流，根據《中國光伏產業發展路線圖（2018版）》，2018年BSF電池和PERC電池市場占比分別為60%和33.5%。但由于BSF和PERC電池有其轉換效率的極限，N型電池將成為未來高轉換效率的方向，其中，HJT技術被廣泛認為將成為下一代實現產業化的太陽能電池技術。

近期俄羅斯廠商Hevel在M2+尺寸電池實現23.8%的量產轉換效率，Ecosolifer實現24.1%量產效率，國內電池片生產商通威股份HJT電池最高轉換效率已經突破24.6%。

不過，HJT電池生產的核心設備依賴國外。目前，具備供應量產HJT電池生產設備（尤其是關鍵工藝設備PECVD）能力的主要為國外廠商，如梅耶博格、松下等，設備價格昂貴，整線設備投資高達10億元/GW左右。而設備國產化將非常有效地降低設備投資成本，預計能將HJT整線投資額降至5億元/GW左右。

金辰股份稱，通過募投項目的實施，公司預計將掌握HJT電池制造用核心裝備的關鍵技術并能為下游電池廠商提供HJT電池用的關鍵工藝裝備PECVD，最終能打破電池產業發展的技術瓶頸，改變目前關鍵技術和設備依賴進口的局面，降低HJT電池生產線的投資成本。

金辰股份的經營計劃是以現有業務為基礎，借助資本市場平臺，繼續在光伏行業向上游擴展光伏產業鏈裝備，在電池片裝備分別做到行業技術領先、規模進入前三名。提高光伏組件自動化成套裝備和層壓機技術附加值和產品創新性，保持市場占有率行業第一。