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光伏產業鏈的價格體系正在發生微妙變化。繼保利協鑫宣布近期硅料價格不再上漲、中環股份(002129,股吧)通過減薄硅片厚度“暗降”，最新消息顯示，隆基股份(601012,股吧)公布的4月硅片價格基本未調整，威股份電池片價格更是直接降價。
開年至今，龍頭硅片企業已經連續4次調高硅片價格，直至這次價格迎來平穩。這中間究竟發生了什么？
漲價戛然而止
3月25日，隆基股份公布的4月硅片價格基本未漲。公開資料顯示，3月15日，隆基單晶硅片P型M10 175m厚度價格上漲0.12元/片至4.56元，其余產品上漲0.1元/片。2月的那波上漲更為兇猛。2月26日，隆基宣布單晶硅片P型M10 175m上漲0.39元/片至4.44元，其余厚度的單晶硅片上調了0.3元/片。
同在25日，通威股份(600438,股吧)也發布了4月電池片價格，除多晶電池上漲0.01元/W，單晶產品全線降價。3月通威股份單晶電池各產線定價曾上漲0.05元，而本輪降價之后，其166mm和210mm電池片均低于年初價格。
據《金證券》了解，2021年開年以來，在供需矛盾刺激下，硅料價格迎來10連漲。硅料價格直接影響硅片環節，龍頭硅片企業年內曾連續4次調高硅片價格。
穩價風潮已在蔓延。據索比光伏網報道，3月24日晚間，保利協鑫董事局主席朱共山透露，近期硅料價格將不再上漲。2月23日，中環股份宣稱將通過減薄硅片厚度緩解下游客戶的成本壓力，并于3月初首度公示不同厚度單晶硅片價格。
博弈在淡季
“之前每個產業鏈都在硬扛，現在上游價格出現松動，說明行業或許找到了價格臨界點”。昨日，《金證券》記者接觸的滬上研究員表示。
3月16日，愛旭股份內部人士在接受機構調研時透露，“2021年以來硅料和硅片價格持續上漲，電池和組件處在一個比較難受的狀態，目前下游對上游漲價的接受度已經到一個極限，繼續上漲概率不大。”據了解，盡管1月份全產業鏈處于滿產狀態，但隨著上游材料價格一路攀升，2月份組件企業已經開始降產，3月份則繼續降產。
在業內人士看來，光伏行業3-5月是傳統淡季，“之前可以說是上下游博弈最激烈的時刻。”
即便前期價格“漲不停”，在二級市場上光伏板塊仍然集體“掉坑”。K線顯示，春節后隆基股份股價折損四成，通威股份、陽光電源(300274,股吧)股價更是腰斬。不少基金經理認為，產業鏈上游價格大漲，可能對下游需求起到抑制作用。同時由于組件、電池環節毛利率受上游漲價影響，市場對于相關公司今年一季度業績進行了下修，兩大因素結合前期強勢板塊松動影響，市場賣出情緒濃重。
近日，前述幾家企業任價格“躺平”，無疑向市場傳遞了利好信號，業內人士判斷，二季度極有可能出現年內硅片價格低點，“不過三季度就將迎來裝機旺季，如果硅料產能仍然緊張，硅片價格還是要漲。”
事關行業定價權
前述滬上研究員也提醒，硅片行業提價戛然而止，除了客戶博弈的因素，也事關行業定價權的爭奪。
3月18日，中環股份的銀川50GW太陽能(000591,股吧)級單晶硅材料智慧工廠項目正式開工，總投資約120億元，2022年底全部投產。該工程生產的是目前行業內尺寸最大的210mm硅片。此前，保利協鑫、天合光能、通威股份也相繼入局“210陣營”，形成了硅料、硅片、電池、組件全覆蓋的210尺寸產業鏈，而這些企業正是這次價穩的急先鋒。與之爭鋒相對的是“182陣營”，領頭企業正是隆基股份，主要生產邊距為182mm的硅片尺寸。
該研究員對《金證券》解釋，長久以來隆基在硅片行業享有強大的定價權，與其受制于人不如彎道超車，因此垂直整合類廠商和新切入硅片環節的廠商大多加入了中環為首的210陣營。“210陣營”一直對外宣傳大尺寸硅片降本增效效果明顯，搶先穩價無疑更得人心，“從隆基股份緊急跟進來看，公司顯然不想讓210陣營得逞。”
躲不掉的絕對過剩
與之相印證的是，近期兩方陣營的嘴仗從來沒停過。中國有色金屬硅業協會專家委員會副主任、前保利協鑫能源副總裁呂錦標在接受媒體采訪時指出，組件商未必在意210還是182，但是對于硅片廠商而言，現有182硅片產線無法改造210尺寸，已有產線不能廢掉。言外之意，企業選擇182陣營的原因是避免存量資產大幅減值。
而隆基樂葉高級副總裁佘海峰則表示，“我們內部做了非常多的可靠性實驗和技術測試，182就是大型地面電站的最佳尺寸。”
記者了解到，從一些上市公司的應用反饋來看，有的認為210尺寸戰略有些激進，目前存在尺寸和盈利能力倒掛問題；有的則反映已量產3個月以上的210產線的良品率為96-97%，跟182產線的差不多。不難看出，“182與210之爭”短時間難定勝負。
在業內人士看來，當前中環在210硅片上所享有的90%市場份額是階段性的，必然被新進入者們所追趕。210硅片的超額利潤，預計能存在的時間或許是9-12個月。
讓圈內人士更為擔憂的是，過去一年硅片、電池、組件環節的擴張產能，已經超越當年全球的市場需求。2021年即使上述產能不能完全落地，但光伏產業鏈上部分環節產能的絕對過剩已是必然，在尚未導入可以令后來者居上的先進技術之前，不同環節的龍頭企業勢必會利用成本以及規模優勢掀起慘烈的淘汰賽。
開年至今，龍頭硅片企業已經連續4次調高硅片價格，直至這次價格迎來平穩。這中間究竟發生了什么？
漲價戛然而止
3月25日，隆基股份公布的4月硅片價格基本未漲。公開資料顯示，3月15日，隆基單晶硅片P型M10 175m厚度價格上漲0.12元/片至4.56元，其余產品上漲0.1元/片。2月的那波上漲更為兇猛。2月26日，隆基宣布單晶硅片P型M10 175m上漲0.39元/片至4.44元，其余厚度的單晶硅片上調了0.3元/片。
同在25日，通威股份(600438,股吧)也發布了4月電池片價格，除多晶電池上漲0.01元/W，單晶產品全線降價。3月通威股份單晶電池各產線定價曾上漲0.05元，而本輪降價之后，其166mm和210mm電池片均低于年初價格。
據《金證券》了解，2021年開年以來，在供需矛盾刺激下，硅料價格迎來10連漲。硅料價格直接影響硅片環節，龍頭硅片企業年內曾連續4次調高硅片價格。
穩價風潮已在蔓延。據索比光伏網報道，3月24日晚間，保利協鑫董事局主席朱共山透露，近期硅料價格將不再上漲。2月23日，中環股份宣稱將通過減薄硅片厚度緩解下游客戶的成本壓力，并于3月初首度公示不同厚度單晶硅片價格。
博弈在淡季
“之前每個產業鏈都在硬扛，現在上游價格出現松動，說明行業或許找到了價格臨界點”。昨日，《金證券》記者接觸的滬上研究員表示。
3月16日，愛旭股份內部人士在接受機構調研時透露，“2021年以來硅料和硅片價格持續上漲，電池和組件處在一個比較難受的狀態，目前下游對上游漲價的接受度已經到一個極限，繼續上漲概率不大。”據了解，盡管1月份全產業鏈處于滿產狀態，但隨著上游材料價格一路攀升，2月份組件企業已經開始降產，3月份則繼續降產。
在業內人士看來，光伏行業3-5月是傳統淡季，“之前可以說是上下游博弈最激烈的時刻。”
即便前期價格“漲不停”，在二級市場上光伏板塊仍然集體“掉坑”。K線顯示，春節后隆基股份股價折損四成，通威股份、陽光電源(300274,股吧)股價更是腰斬。不少基金經理認為，產業鏈上游價格大漲，可能對下游需求起到抑制作用。同時由于組件、電池環節毛利率受上游漲價影響，市場對于相關公司今年一季度業績進行了下修，兩大因素結合前期強勢板塊松動影響，市場賣出情緒濃重。
近日，前述幾家企業任價格“躺平”，無疑向市場傳遞了利好信號，業內人士判斷，二季度極有可能出現年內硅片價格低點，“不過三季度就將迎來裝機旺季，如果硅料產能仍然緊張，硅片價格還是要漲。”
事關行業定價權
前述滬上研究員也提醒，硅片行業提價戛然而止，除了客戶博弈的因素，也事關行業定價權的爭奪。
3月18日，中環股份的銀川50GW太陽能(000591,股吧)級單晶硅材料智慧工廠項目正式開工，總投資約120億元，2022年底全部投產。該工程生產的是目前行業內尺寸最大的210mm硅片。此前，保利協鑫、天合光能、通威股份也相繼入局“210陣營”，形成了硅料、硅片、電池、組件全覆蓋的210尺寸產業鏈，而這些企業正是這次價穩的急先鋒。與之爭鋒相對的是“182陣營”，領頭企業正是隆基股份，主要生產邊距為182mm的硅片尺寸。
該研究員對《金證券》解釋，長久以來隆基在硅片行業享有強大的定價權，與其受制于人不如彎道超車，因此垂直整合類廠商和新切入硅片環節的廠商大多加入了中環為首的210陣營。“210陣營”一直對外宣傳大尺寸硅片降本增效效果明顯，搶先穩價無疑更得人心，“從隆基股份緊急跟進來看，公司顯然不想讓210陣營得逞。”
躲不掉的絕對過剩
與之相印證的是，近期兩方陣營的嘴仗從來沒停過。中國有色金屬硅業協會專家委員會副主任、前保利協鑫能源副總裁呂錦標在接受媒體采訪時指出，組件商未必在意210還是182，但是對于硅片廠商而言，現有182硅片產線無法改造210尺寸，已有產線不能廢掉。言外之意，企業選擇182陣營的原因是避免存量資產大幅減值。
而隆基樂葉高級副總裁佘海峰則表示，“我們內部做了非常多的可靠性實驗和技術測試，182就是大型地面電站的最佳尺寸。”
記者了解到，從一些上市公司的應用反饋來看，有的認為210尺寸戰略有些激進，目前存在尺寸和盈利能力倒掛問題；有的則反映已量產3個月以上的210產線的良品率為96-97%，跟182產線的差不多。不難看出，“182與210之爭”短時間難定勝負。
在業內人士看來，當前中環在210硅片上所享有的90%市場份額是階段性的，必然被新進入者們所追趕。210硅片的超額利潤，預計能存在的時間或許是9-12個月。
讓圈內人士更為擔憂的是，過去一年硅片、電池、組件環節的擴張產能，已經超越當年全球的市場需求。2021年即使上述產能不能完全落地，但光伏產業鏈上部分環節產能的絕對過剩已是必然，在尚未導入可以令后來者居上的先進技術之前，不同環節的龍頭企業勢必會利用成本以及規模優勢掀起慘烈的淘汰賽。
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