當能源危機一次又一次敲響警鐘，所有人都清楚傳統能源具有無法突破的局限性。冉冉升起的新能源中太陽能成為同行翹楚，穩居C位。

二十年來，光伏被太多人寄予厚望。

2005年，注冊于開曼群島的尚德電力控股有限公司以美國存托憑證三級ADR形式在紐約證券交易所掛牌上市。公司創始人施正榮一夜之間身價超百億，成為光伏業內傳奇。一場轟轟烈烈的赴美熱潮來開帷幕，五年內，天合光能、晶澳科技、塞維LDK、晶科能源緊跟尚德步伐登陸美股。彼時，光伏產銷雙高，我國光伏產業在全球大放異彩，一個美好的前景正在緩緩展開。

然而好景不長，歐美反傾銷、反補貼調查席卷光伏業內，大量企業遭到了致命打擊。我國在美上市的光伏企業紛紛退回A股，這場對未來的殷切展望戛然而止。施正榮幾人在美國這片土地鎩羽而歸，我國光伏行業在海外似乎又回到了原點，未來何去何從縈繞光伏人的心頭。

或許沒有人能夠想到，遭到重創的中國光伏企業還能夠卷土重來。新一代光伏巨頭在海外重寫篇章，一座座海外工廠拔地而起，一場對壘不確定的賭局悄然啟動。

被“逆天改命”的商業版圖

光伏，盡管產能超過九成出自中國，但市場卻依賴中國以外的地區。根據CPIA數據統計，即便算上整個亞洲的光伏市場也僅占全球的23%。

龐大的市場體量，巨大的商業價值，最初并不屬于中國企業。

對光伏商業價值的挖掘幾乎從未停歇。早在上世紀70年代，美國由于高能耗的經濟結構，長期受制于石油價格，“第一次石油危機”使美國深刻體會到了能源結構單一的痛苦。當時的美國總統卡特發表了題為《沒有人能擋住陽光》的演說，自此，光伏的商業價值得到了廣泛關注，光伏也開始活躍在能源舞臺之上。美國光伏企業登上歷史舞臺。

然而，美國光伏企業幾乎只是曇花一現。接班的是德國、日本公司。德國在90年代就出臺相當的政策推動下游市場，巨頭公司伴隨政策涌現。其中，西門子曾經掌握全球30%的產能，研發的多晶硅制備方法沿用至今。按照這個趨勢，世界光伏產能應該集中在這些國家手中，但事實卻并非如此。

2000年，新世紀的元年，無錫尚德誕生了。在巨量資金和先進技術的支撐下，尚德帶動中國光伏迅速向世界先進水平靠攏。彼時，雖然國內市場仍然有待開掘，但海外巨量市場足以吸引國內目光。

到2007年，在地方政府的支持下，光伏企業雨后春筍般誕生，產能逐漸向國內聚攏。到了2023年，90%的光伏產品在中國誕生。

新龍頭的守望

我國早期的光伏產業并不樂觀，經歷了“兩頭在外”、歐洲補貼退坡等多個艱難時期。

“兩頭在外”是指中國光伏產業鏈上游硅料依賴進口，下游市場環節經常受到歐美日韓的打壓，國內市場尚未爆發。隨著海外裝機補貼力度下滑，市場相應萎縮，投資過熱帶來的供需失衡問題凸顯。緊接著雙反調查，行業進入低谷。

在尚德倒下后，國內需求爆發使得光伏企業重新煥發生機，晶澳科技等企業趁勢崛起。不久，“碳中和”“零碳”概念提出，全球重新審視以光伏為代表的新能源地位。海外市場再次繁榮，中國光伏企業乘上這艘快船，開拓出不小的海外市場。

以隆基、晶科、晶澳、天合為首的組件企業，出口額動輒百億，去年上半年海外收入占比分別為39.42%、74.64%、67.22%、61.03%，今年占比分別為43.77%、62.37%、57.56%、47.6%，在2022年均超過400億元。

巨幅的商業版圖盡收中國光伏企業眼底。

布局等于賭局？

由于產能集中在我國，而海外尤其是歐美地區國家對產能本土化訴求日益強烈。同時海外市場的巨大收益，例如2022年，隆基分別在歐洲、美洲地區取得了213.45億元和94.93億元的營業收入；晶澳科技則在兩地分別取得了229.1億元和99.44億元的巨額收入。

這使得中國光伏企業加速構建海外產業基地，以繼續獲取市場份額。據光伏行業協會報告，中國已經有超過20家光伏企業通過合資、并購、投資等方式在海外布局產能。中國光伏企業重新走向全球，并且仍在提速。

另外，赴美建廠已經成為一大趨勢。據不完全統計，今年已有6家光伏企業赴美建廠，部分企業業已投產。隆基、晶澳、天合、晶科等龍頭企業在美聚集，中國企業在美規劃組件產能超16GW。

要知道，由于美國本土光伏供應鏈仍然不夠完善，生產成本必然高于我國。企業之所以投資建廠是經過精打細算的。以天合光能為例，2022年天合光能在美的銷售毛利為16.05%，遠高于日本的10.32%，甚至歐洲也僅有12.13%。超高毛利吸引了每一個光伏企業，即便是由于供應鏈、人工成本等因素造成的生產成本增加也不在話下。

此外，赴美建廠還有著規避風險的考量。

雙反再來一次？

早在歐洲雙反調查剛剛松動的那一年，已經有憂慮的聲音傳開，假如雙反再來一次呢？

2012年，美國對中國企業的輸美光伏產品，加征20%-240%的懲罰性關稅。是年9月，歐盟正式宣布對華光伏組件、關鍵零部件如硅片等發起反傾銷調查，光伏行業一片狼藉。

近年來，全球單邊主義、貿易保護主義抬頭，光伏的未來再次蒙上一層迷霧，種種未知使得光伏人憂心忡忡。今年德國慕尼黑國際太陽能技術博覽會上，中國光伏高管事件得到了業內廣泛關注，憂心等待結果無疑是業內人士的心理標本。

除了在美國建廠，中國光伏企業的海外生產基地主要聚集在東南亞，例如隆基、晶科等在越南的GW級組件生產基地。去年年底，美國商務部在東南亞開啟了針對我國光伏企業的“反規避”調查。這項調查意味著240%的天價關稅再次成為可能。于此同時，美國本土企業蠢蠢欲動，重建光伏產能提上日程。

中國光伏企業出海建廠路途坎坷，充滿未知。這場豪賭如何收場，有待時間檢驗。