剛剛過(guò)去的2023年，我國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷了需求增速減弱、去庫(kù)存、產(chǎn)能利用率下滑等多重考驗(yàn)，導(dǎo)致鋰鹽、正負(fù)極、電解液、隔膜、電芯等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，行業(yè)“內(nèi)卷”加劇。

實(shí)際上，2022年年末，產(chǎn)能過(guò)剩在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)已初見(jiàn)苗頭，進(jìn)入2023年后，在電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)需求增速放緩、儲(chǔ)能市場(chǎng)需求尚未充分激活的背景下，鋰電池主要材料、電芯價(jià)格均出現(xiàn)大幅下滑。

結(jié)合歷史數(shù)據(jù)，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從2022年11月約60萬(wàn)元/噸的歷史高點(diǎn)，至2023年年末跌至10萬(wàn)元/噸左右，降幅超83%，達(dá)到“腳踝斬”的程度，給行業(yè)帶來(lái)巨大沖擊。同時(shí)，上述多重因素帶動(dòng)電芯及主要原材料價(jià)格全線下行，電芯價(jià)格相較2022年年末，2023年年末電芯價(jià)格下跌五成左右。

2023年，磷酸鐵鋰電芯(動(dòng)力型)和三元電芯(動(dòng)力型)的價(jià)格分別從年初的0.825元/Wh和0.92元/Wh降至年末的0.43元/Wh和0.515元/Wh，降幅分別為47.88%和44.02%。

依此，用“風(fēng)云突變”來(lái)形容鋰電原材料和電芯的2023年價(jià)格走勢(shì)一點(diǎn)不為過(guò)。在此背景下，我們分別從鋰電上游原材料、正負(fù)極、隔膜、電解液、電芯等角度，回顧鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格“跌宕”的2023年，并借此研判2024年產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。

01

碳酸鋰一步到位“回歸理性”

產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格變化方面，經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2023年全年，上游鋰鹽價(jià)格降幅超80%，鎳鹽降幅超30%;正極材料價(jià)格下滑幅度在63%-73%;負(fù)極材料降價(jià)幅度在17%-32%;隔膜價(jià)格下降26%-37%;電解液價(jià)格降幅在58%-70%;電芯價(jià)格下調(diào)44%-55%。

其中，作為行業(yè)價(jià)格風(fēng)向標(biāo)，2023年電池級(jí)碳酸鋰以及以碳酸鋰為主要原材料的電池級(jí)氫氧化鋰價(jià)格領(lǐng)跌。雖然電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格在去年5-6月曾出現(xiàn)過(guò)階段性反彈，10月橫盤(pán)一段時(shí)間，但是除此以外的時(shí)間幾乎都處于價(jià)格下行通道。

業(yè)界認(rèn)為，鋰鹽價(jià)格在短短一年的時(shí)間里降幅超八成，幾乎一步到位走完了業(yè)界曾預(yù)測(cè)的2-3年“回歸理性”的行情。

受此影響，從上游往下游看，以碳酸鋰為主要原材料，磷酸鐵鋰正極材料/電解液/電芯的價(jià)格在相應(yīng)環(huán)節(jié)均呈現(xiàn)更大的跌幅。

值得注意的是，對(duì)于產(chǎn)品價(jià)格全線下調(diào)，產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)在2023年紛紛采取了一些措施，以保障自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

02

鋰業(yè)企業(yè)如何“活下來(lái)”?

將時(shí)間線拉長(zhǎng)來(lái)看，2022年由于鋰電原材料價(jià)格上漲引發(fā)鋰電池價(jià)格居高不下，還曾引發(fā)車(chē)企“給電池企業(yè)打工”、電池企業(yè)“給上游原材料企業(yè)打工”等話題的爭(zhēng)論。似乎余音未落，進(jìn)入2023年后，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)就不得不直面消減高成本庫(kù)存、降價(jià)保市場(chǎng)份額等嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

整車(chē)方面，中國(guó)市場(chǎng)上自2023年開(kāi)年打響“價(jià)格戰(zhàn)”，車(chē)企去庫(kù)存背景下減緩了對(duì)動(dòng)力電池的采購(gòu)，成為引發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格共振的“導(dǎo)火索”。

與此同時(shí)，自2022年大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，隨著2023年新增產(chǎn)能逐漸釋放，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)普遍“供強(qiáng)需弱”，這也直接導(dǎo)致了2023年鋰電主要材料及電芯價(jià)格大幅下降。

從下游往上游看，車(chē)端“價(jià)格戰(zhàn)”下，除了由于新能源車(chē)產(chǎn)量增速放緩，動(dòng)力電池需求增速亦減緩?fù)猓?yīng)鏈降本也成為車(chē)企主要訴求之一，這都給電芯及上游材料企業(yè)去庫(kù)存和降本提出更嚴(yán)苛的要求。

從新增招標(biāo)量看，2023年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈全行業(yè)招標(biāo)量較上一年下降五成左右。受此影響，中上游企業(yè)去高成本庫(kù)存壓力陡增，而隨著產(chǎn)品定價(jià)權(quán)向需求端傾斜，供應(yīng)端紛紛采取了一些應(yīng)對(duì)措施：

一是降低產(chǎn)能利用率。

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)2023年產(chǎn)能利用率均不及2022年，大部分企業(yè)主動(dòng)降低產(chǎn)能利用率以減少開(kāi)支，動(dòng)力電池平均產(chǎn)能利用率從2022年的超75%下降到2023年的不足65%。同時(shí)，無(wú)效、低效產(chǎn)能進(jìn)入出清周期。

二是產(chǎn)品降價(jià)。

企業(yè)普遍看好鋰電產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期增量發(fā)展，紛紛采取階段性降價(jià)保市場(chǎng)份額的策略，即使眼下“吃虧”，也要先“活下來(lái)”穿越周期。

三是構(gòu)建技術(shù)護(hù)城河成為頭部企業(yè)的工作重點(diǎn)。

2023年動(dòng)力電池領(lǐng)域，寧德時(shí)代凝聚態(tài)電池、神行超充電池，國(guó)軒高科啟晨L600、億緯鋰能π電池、蜂巢能源龍鱗甲電池、欣旺達(dá)閃充電池2.0、瑞浦蘭鈞問(wèn)頂電池、巨灣技研鳳凰電池等多款產(chǎn)品發(fā)布、升級(jí)、量產(chǎn)，鞏固企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力;鈉電池、半固態(tài)電池等新品類(lèi)電池技術(shù)落地提速，促進(jìn)動(dòng)力電池市場(chǎng)各環(huán)節(jié)需求。

四是“卷出海”成為頭部企業(yè)提高毛利的主要方式。

2023年中國(guó)動(dòng)力電池出口127.4 GWh，同比增長(zhǎng)87.1%。對(duì)于電芯企業(yè)，海外市場(chǎng)毛利高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，電池出口量的提高，對(duì)企業(yè)提高毛利起到支撐作用;另一方面，寧德時(shí)代、孚能科技、國(guó)軒高科、億緯鋰能、遠(yuǎn)景動(dòng)力、瑞浦蘭鈞等中國(guó)企業(yè)的海外基地已投產(chǎn)或在規(guī)劃、建設(shè)中，或?qū)⑦M(jìn)一步提高其電池裝機(jī)規(guī)模。

那么，經(jīng)歷了2023年產(chǎn)品價(jià)格戰(zhàn)后，2024年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈將會(huì)有怎樣的表現(xiàn)呢?

03

降價(jià)或?qū)⒗^續(xù)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2024年鋰電材料價(jià)格下降仍將持續(xù)。其中，鋰價(jià)準(zhǔn)確的底部點(diǎn)位難以預(yù)測(cè)，不過(guò)可以從成本支撐、供需關(guān)系預(yù)期變化等角度來(lái)探討碳酸鋰潛在的價(jià)格支撐區(qū)間。

目前，成本超過(guò)10萬(wàn)元/噸的外采原料鋰鹽廠和云母提鋰企業(yè)已經(jīng)大規(guī)模停產(chǎn)，2024年鋰價(jià)的波動(dòng)幅度較2023年將明顯減小，低位震蕩走勢(shì)的概率更大。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2024年電池級(jí)碳酸鋰將徘徊在8萬(wàn)元/噸左右。

市場(chǎng)方面，2023年，中國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)產(chǎn)量778.1GWh，同比增長(zhǎng)42.5%;動(dòng)力和其他電池合計(jì)銷(xiāo)量729.7GWh，其中動(dòng)力電池銷(xiāo)量616.3GWh，同比增長(zhǎng)32.4%。同期動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量387.7GWh，同比增長(zhǎng)31.6%。顯然，動(dòng)力電池庫(kù)存比例仍然較高。

另一方面，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2024年中國(guó)鋰電池市場(chǎng)出貨量將超1100GWh，同比增長(zhǎng)27%。其中，動(dòng)力電池出貨量或超820GWh，同比增長(zhǎng)20%;儲(chǔ)能電池出貨量將超200GWh，同比增長(zhǎng)25%。鋰電四大主材方面，正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液出貨量將分別超過(guò)300萬(wàn)噸、200萬(wàn)噸、220億平米、130萬(wàn)噸，出貨量增速都將超過(guò)20%。

由此，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能持續(xù)放量和庫(kù)存消耗較慢之間的矛盾必然帶來(lái)新一輪的淘汰潮，2024年的形勢(shì)依然嚴(yán)峻。除去原材料成本的影響，企業(yè)在生產(chǎn)、管理等方面降本將進(jìn)一步極致化。

行業(yè)預(yù)測(cè)，在2023年基礎(chǔ)上，2024年鋰業(yè)產(chǎn)品價(jià)格降價(jià)幅度在5%-15%。其中，正極、隔膜等降幅在8%-15%，負(fù)極、電解液等降幅在5%-12%。

與此同時(shí)，電芯企業(yè)“大單品”策略開(kāi)始攪動(dòng)市場(chǎng)變革。近期，消息稱(chēng)，寧德時(shí)代正在向車(chē)企推廣一款173Ah的VDA規(guī)格磷酸鐵鋰電芯，標(biāo)配2.2C倍率快充，2024年中旬將有幾家車(chē)企切換到這款產(chǎn)品，電芯價(jià)格不超過(guò)0.4元/Wh。這也引發(fā)業(yè)界對(duì)動(dòng)力電池將逐步進(jìn)入“0.3元/Wh時(shí)代”的爭(zhēng)論。

事實(shí)上，早在去年上半年蜂巢能源就提出其“大單品”策略，與其飛疊產(chǎn)線相匹配，力求在角逐激烈的動(dòng)力電池賽道上，解決電芯標(biāo)準(zhǔn)化和降本問(wèn)題。

從更長(zhǎng)的周期來(lái)看，鋰電行業(yè)依然存在巨大的市場(chǎng)空間，不過(guò)，產(chǎn)能出清下，三線及以下企業(yè)的生存將更加困難，而依靠技術(shù)和質(zhì)量驅(qū)動(dòng)的頭部企業(yè)，將更容易在產(chǎn)業(yè)變革中站穩(wěn)腳跟。