《中國企業家》雜志在2012年10月的封面文章中寫道：“如果有一個行業吸引資本的能力與互聯網相媲美，一定是光伏；而如果有一個產業激發地方政府的追逐熱情超過房地產，一定還是光伏。”

十余年光陰，極其絢爛又極其殘酷，中國乃至全球光伏市場的競爭格局早已大不同，但是光伏吸引資本的魅力卻不減從前。

而在光伏行業提起“資本”兩個字，那越秀資本必然榜上有名。

最近兩年，在江湖上流傳著“越秀租賃一聲吼，戶用光伏抖三抖”的說法，這句話并不是空穴來風，不到兩年時間，越秀已經顛覆了很多光伏人的認知。

分布式市場上品牌眾多，依托產品各有特色，競爭也比較激烈。直到有著強勁實力的越秀租賃出手，海納百川，融資＋融物，立足分布式光伏，迅速將光伏租賃業務做大做強。

很多人一邊感慨越秀的財力，一邊驚嘆，資本還能這么“玩兒”！

進入7月，越秀大動作不斷，又開啟新的布局謀篇，其又將留給江湖怎樣的傳說？

增資50億 越秀再出手

7月12日，廣州越秀資本控股集團股份有限公司（以下簡稱“越秀資本”）召開了十屆董事會第十二次會議和第十屆監事會第十次會議，審議通過《關于控股子公司越秀租賃對越秀新能源增資的議案》。會后，越秀資本發布公告稱，為落實公司發展戰略，進一步推動公司向綠色化、專業化轉型升級，越秀租賃本次擬以自有資金現金方式向越秀新能源增資30億元人民幣。增資完成后越秀新能源注冊資本由21.5億元增至51.5億元，增資前后越秀租賃持有越秀新能源的股權比例保持不變，越秀租賃仍持有越秀新能源100%股權，公司合并報表范圍未發生變動。

與此同時，該會議也通過了越秀資本《關于對控股子公司增資暨關聯交易的議案》。

為滿足公司控股子公司廣州越秀產業投資有限公司（以下簡稱“越秀產業投資”）、上海越秀融資租賃有限公司（以下簡稱“上海越秀租賃”）、江蘇越秀融資租賃有限公司（以下簡稱“江蘇越秀租賃”）經營發展的需要，進一步推動公司向綠色化、專業化轉型升級，同意公司向越秀產業投資增資 6 億元人民幣，同意公司控股子公司廣州越秀融資租賃有限公司（以下簡稱“越秀租賃”）向上海越秀租賃增資 7.5 億元人民幣或等值港幣、

向江蘇越秀租賃增資 6.5 億元人民幣或等值港幣，越秀產業投資、上海越秀租賃、江蘇越秀租賃的其他股東均提供等比例增資。

這場大會做出的增資決定，再次在業內掀起了波瀾，越秀新能源、越秀產業投資、上海越秀租賃以及江蘇越秀租賃5家公司共收到了50億的增資，可以說是大手筆為新能源業務準備了“后方糧草”。

200億分布式光伏業務“平地而起”

作為光伏行業的“后起之秀”，越秀資本背景還是不容小覷的，它是廣州市國資委下屬多元金融上市平臺，以資本起家，自然也是“財大氣粗”。

說起越秀資本，現在光伏市場幾乎人盡皆知，但其實，越秀涉足新能源領域也不過是這兩年的事兒。可以說，越秀租賃、越秀新能源是“平地而起”的分布式光伏市場“黑馬”。

越秀資本于2000年在深圳證券交易所主板上市。2016年4月，公司非公開發行股票募集100億元收購廣州越秀金融控股集團有限公司100%股權順利完成，成為國內首個地方金控上市平臺。

而除了上述兩家公司，越秀資本還控股了廣州資產、越秀產業基金、越秀產業投資、廣州期貨、越秀擔保、越秀金科等多個金融業務平臺，是中信證券股份有限公司第二大股東。

根據公開信息追溯，越秀資本早就看好了“分布式”這塊蛋糕。早在2022年，越秀租賃便重點拓展以分布式光伏為代表的清潔能源業務，2022年6月，其全資子公司越秀新能源于廣州黃埔注冊成立，也正式開始了越秀在光伏戰場上“攻城略地”。進軍戶用分布式光伏市場后，越秀開展了光伏資產收購、合作運營、設備租賃等一系列服務，超過70家平臺建立了合作關系。并在2023年開年官宣，未來三年將大力開展農村戶用分布式光伏業務，預計全國投放200億元。而投放200億，這對于越秀來說，可不是一句空話，2022年越秀資本設立新能源子公司后，全年投放14.31億元。而2023年，該公司的綠色投放達到254.86億元，占新增投放比例超過50%，其中新能源業務投放160.95億元。截至2023年末，越秀資本投放的光伏電站累計裝機規模達到4.25GW，可以說是完成了一個質的飛躍。根據最新數據，截至2024年4月末，越秀租賃累計在廣東省內投放379.75億元，以廣州、深圳、佛山、江門、肇慶為主，業務類型包括清潔能源、制造業多個領域。

成功立足第一梯隊 “朋友圈”非常強大

從2022年到現在的2024年，不到兩年時間，越秀租賃就已取得了非常不凡的成績，其一直自帶光環，業內對其有不少的爭議。越秀資本憑借一己之力，不僅攪亂了一池“春水”，還持續踏波而行，沒有出現最初部分投資者預期的“塌房”情況。而越秀的成功也離不開其強大的“朋友圈”。根據其官方網站消息，越秀租賃成立以來，累計投放近2000億元。資產總額突破700億元，各項經營指標增速均位于行業前列，經營效能突出。而越秀新能源作為越秀租賃旗下的新能源產業平臺，深耕光伏、儲能和風電等新能源領域，致力于發展成為新能源領域的專業產業運營商。越秀新能源目前合作機構超50家，儲備業務逾百億元，涵蓋新能源行業龍頭及傳統電力企業等，為分布式光伏行業內合作最廣的新能源公司，在行業享有較高知名度。今年，越秀資本繼續大手筆投入戶用分布式光伏，7月17日下午，正泰集團股份有限公司董事長南存輝與越秀資本黨委書記、董事長王恕慧等，就推動企業高質量發展、深化戰略共識、擴大綠色能源業務合作等進行了線上交流并見證簽約儀式。

今年5月28日，上海愛旭新能源股份有限公司與越秀資本正式達成戰略合作，除了愛旭外，今年2月份，越秀還與廈門建發新興能源、晶澳興家簽署了戰略合作框架協議。據世紀新能源團隊不完全統計自2022年7月以來，越秀資本及其旗下越秀租賃，已陸續與多家戶用光伏領域的龍頭企業達成戰略合作，包括但不限于愛旭股份、晶科、晶澳、東方日升、創維、納暉新能源、固德威以及廈門建發新興能源等知名企業。其中，越秀與納暉新能源成功簽署了價值50億元的戰略合作框架協議、與東方日升達成了70億元的戶用光伏業務合作協議、與晶科科技在戶用光伏業務領域進一步推進開發合作，合作規模高達80億元、與固德威旗下電樂多的戶用光伏業務合作，合作規模達到了100億元。以上統計，越秀就已經手握近300億的合作了。當前，越秀又不僅僅只是進行電站租賃業務，在這兩年里，越秀租賃已經從出租人角色，轉變為持有人、運營人的角色。越秀新能源聯合股東單位越秀租賃，根據市場和客戶需求，推出四大分布式光伏產品，提供綜合產融服務，涵蓋了工商和戶用，業務模式全面，迅速席卷光伏市場。

發行160億債券 累計借款達1400億

此外，根據公開信息，越秀新能源也是分布式光伏市場的招標大戶。在2023年度，越秀新能源完成了50余批的屋頂分布式光伏項目設備及運維框架協議招標；2024年度，屋頂分布式光伏項目設備及運維框架協議招標已經完成了10余批，目前，其第20批招標正在進行中。雖然業務發展的比較快速，但越秀資本靠分布式光伏賺錢的能力一直以來也是飽受質疑，因為前期投入比較大，而電站租賃等業務屬于長期投資，回報不能立竿見影，如此大規模的“跑馬圈地”，背后也存在著不能達到預期的隱患。眾所周知，每家上市公司在發展過程中，都會有融資、負債等情況出現，但現金流一直都是“王者”，盡管越秀資本的實力強大，但其借款的數量也不少。7月5日，廣州越秀資本控股集團股份有限公司發布的公告顯示，公司新增借款111.03億元，占上年末凈資產的26.72%，主要為銀行貸款和債務融資工具增加。根據其公告，越秀資本當前累計借款已達1406.5億元，目前公司各項業務經營情況正常，當年新增借款主要是支持業務發展所需，對公司經營情況和償債能力不會產生重大影響。

在該公告發布8天后，越秀資本便開始了新一輪發行債券。7月12日越秀資本發布公告，為拓寬融資渠道、優化融資結構、降低融資成本，公司及控股子公司擬公開發行公司債券、可續期公司債券、超短期融資券、中期票據、資產支持票據合計不超過人民幣160億元(含160億元)，其中：公司擬發行不超過人民幣40億元(含40億元)超短期融資券；公司控股子公司廣州越秀融資租賃有限公司擬發行不超過人民幣30億元(含30億元)公司債券和不超過人民幣40億元(含40億元)中期票據；越秀租賃擬開展應收賬款資產支持票據業務，發行規模不超過人民幣30億元(含30億元)；公司控股子公司廣州資產管理有限公司擬發行不超過人民幣20億元(含20億元)可續期公司債券。世紀新能源團隊了解到，截至2023年12月31日，越秀新能源經審計的主要財務數據如下：總資產1,483,652萬元，總負債1,112,961萬元，凈資產370,691萬元；2023年實現營業收入35,365萬元，凈利潤4,409萬元。截至2024年3月31日，越秀新能源未經審計的主要財務數據如下：總資產1,824,250萬元，總負債1,453,041萬元,凈資產371,209萬元；2024年1-3月實現營業收入30,612萬元，凈利潤518萬元。

分布式光伏市場道阻且長

當前，我國分布式光伏市場需求旺盛。2024年，全球光伏新增裝機預計在390-430GW，而我國預計在190-220GW，在全球光伏市場中占據著舉足輕重的地位。在分布式光伏領域，2023年我國分布式光伏新增裝機量達到96.3GW，同比增長72.24%。隨著技術的不斷進步和成本的降低，分布式光伏也逐漸成為越來越多企業和個人投資者的首選，雖然前景光明，但是當前分布式光伏在發展中也面臨著很多亟需解決的問題，比如電網消納、技術迭代等。越秀資本看準了這塊“蛋糕”，憑借著“資本”的力量前期也投入了很多“沉沒成本”，不可否認，分布式光伏的未來一定是璀璨的，只是發展中，不知道還要經歷多少曲折。世紀新能源團隊獲悉，近日，越秀新能源在廣東省電力交易中心平臺完成了第一筆戶用分布式光伏綠色電力交易，成功售出179.23萬度綠色電力，這是具有歷史意義的一筆電力交易，但分布式光伏這條路，道阻且長。或許是明白“放長線，才能釣大魚”，除了戶用分布式光伏外，越秀資本還在其他的新能源業務上發力，根據其年報顯示，越秀租賃2023年落地了2個風電項目及3個新能源換電業務。7月9日，越秀資本與徐工集團簽署戰略合作框架協議，探索新能源商用車等領域的合作機會。7月11日，越秀租賃與廣汽集團旗下廣汽日野簽署50億元戰略合作框架協議，攜手推動新能源商用車產業發展。越秀資本在新能源領域的全面布局，也將在未來幾年逐漸顯現，共同期待一下吧！

會議通知：為促進東北地區新能源產業高質量發展，推進數字技術與新型能源技術的深度融合，進一步探討風光儲氫協同發展，2024年8月22日-23日，由吉林省科學技術協會、中國光伏行業協會、世紀新能源網聯合主辦的東北能源經濟峰會暨展覽會將在長春舉辦，本次峰會聚集行業資深專家學者、一線企業、投資商、開發商、融資機構等優秀的新能源從業者，集思廣益共同探討東北新能源產業技術創新與行業趨勢。

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