明年，太陽能行業對白銀的快速增長的需求可能會碰壁，因為銀價的上漲迫使太陽能電池制造商在抵御生產力過剩和價格減半的同時削減其太陽能電池中白銀的使用量。

2010年太陽能電池板制造商的白銀消費幾乎增長了一倍，超過所有其他行業白銀的使用量，也引起了白銀狂熱者的關注。但是，今年太陽能行業的白銀消費量趨于平緩，并且到2012年可能出現下降趨勢。

太陽能行業的過剩產能最高可達10吉瓦，占2010年總產能的三分之二，并且將繼續超出全球疲軟的需求。分析師預計，2012年全球太陽能產品需求將僅增6%。

太陽能產業原料成本的十分之一來自于白銀，它對任何元素來說都具有最高的導電率，使其能夠吸收太陽能電池產生的所有電子。迄今為止，除電池基本原料多晶硅以外，白銀是該產業最大的開支。

德國賀利氏(Heraeus)全球光伏事業部經理Andy London說："白銀真的是太貴了。"該公司與杜邦公司(DuPont)是全球兩個頂級銀膏(用于制造太陽能電池板)供應商。"當銀價為15美元一盎司的時候，對我們來說是一個很簡單的數學計算--我們將增加10%的用量，換來的是更多的電池產量，這是值得的。當銀價為30美元一盎司時，情況就相反了，白銀支出有所增加，這時增加白銀用量和獲得的產量將不成正比。"

太陽能電池制造商利用銀漿在硅片正面印刷柵格線---太陽能電池的主要組成部分。硅片的背面也需要噴涂少量的銀。該金屬具有高導電性，當太陽光的光子打到晶片上時，它可以幫助收集和轉移產生的電子。

太陽能電池板價格驟跌

今年，太陽能電池板的價格已下跌40%左右，歐洲作為世界最大的太陽能市場，在不斷深化的債務危機的重壓下轟然崩潰。

但是，由于投資者在經濟困境中紛紛轉向投資貴重金屬以尋求庇護，銀價也居高不下。這迫使太陽能電池制造商想方設法降低硅、鋼化玻璃和鋁的價格。

Andy London表示，2011年太陽能企業每瓦電量的白銀用量估計在0.1克以下，明年可能下降25%，到2014年將下降一半。

Solargiga Energy Holdings財務總監Jason Chow說："為了生存，我們一直在尋找削減成本的方法，不斷改善生產加工以提高電池效率，同時削減某些材料的使用。"該公司是中國最大的太陽能硅晶圓和電池制造商之一，去年總收入為18.6億人民幣(約合2.92億美元)。

周三，現貨白銀交易價在每盎司31美元左右，比其四月下旬史上最高的49.51美元交易價下降了38%，雖然白銀已經放棄了今年最近幾個月市場動蕩期間的大部分的利益，它的價格仍然是2009年底的兩倍。

考慮銀的替代品

2007年至2010年間，太陽能行業的白銀需求增加了四倍之多，該需求的爆炸性增長促進銀膏制造商擴大亞洲業務乃至打入中國這個世界上最大的太陽能電池生產國。

面對短期需求減少的情況，這些銀膏生產商正在降低其產品中銀的比重，并尋找替代品，以滿足客戶尋找廉價原材料的需求。

杜邦電子與通訊大中華區總經理Walt Cheng說"我們所做的努力就是通過引進新技術，降低白銀消耗并產生更多的電量。"

研發人員已經考慮用其他金屬代替白銀，如銅和鎳，但銀在導電性和與硅的兼容性上都具有突出優勢。這些因素使得白銀不太可能在短期內徹底被淘汰。

Thomson Reuters GFMS和白銀協會在一份研究報告中表示：2010年，太陽能行業消耗了1546噸白銀，占世界制造總需求量的6%，高于2009年的3.6%。

從長遠來看，太陽能行業在推動貴重金屬市場需求方面仍具有巨大潛力。在太陽能庫存被清除、產品價格回升后，太陽能行業投資行情有望回歸，從而推動產能擴大和白銀的使用量。杜邦Walt Cheng說："該行業在三到五年內可能會翻一番，需求旺盛的主要動力來自于它能夠降低多少成本。"

目前，白銀價格上漲仍是支撐白銀使用的不利因素。白銀價格經過一年時間的劇烈波動后，將尾隨黃金價格，在歐美經濟前景不明朗的情況下，預計在2012年將保持在極高的水平上。但是包括太陽能發電在內的行業對該貴重金屬的整體需求在未來全球經濟放緩的六個月中將會有所緩解。

新加坡UBS Wealth Management商品研究負責人Dominic Schnider預計，白銀現貨價格在未來12個月內將達到每盎司37美元，雖然有低于20美元的物價水平作為其堅實的載體。

來自Heraeus的London說："從太陽能制造商角度看，白銀價格從40美元下降到30美元是非常好的，但是人們認為這只是暫時的，大家都認為價格將繼續保持高水平狀態。"