對于全球最大太陽能電池板制造商尚德電力(Suntech)的創始人施正榮而言，現在的日子不大好過。施正榮曾是中國最富有的人之一，但如今他一手創建的帝國卻陷入嚴重困境。


尚德已將太陽能電池板產量削減了40%，而其股價今年累計下挫60%，此外，該公司還收到了紐約證交所(New York Stock Exchange)的退市警告。尚德凈債務高達16億美元，杠桿比率超過200%。該公司最近獲得了無錫市政府的貸款支持，同時它的一批債券將于明年3月到期。

尚德的困境反映出中國太陽能行業正在進行中的范圍更廣的變革——中國是全球最大的太陽能電池板生產國。在經歷多年飛速擴張、向世界大量供應價格越來越低的電池板后，杠桿比率頗高的中國太陽能電池板制造商如今不得不減產和裁員，甚至有些企業淪落到可能破產的境地。

盡管太陽能行業在如日中天時曾催生出中國一些最富有的企業家，但其中很多富豪（包括施正榮在內）已跌落本月發布的《福布斯》(Forbes)2012年中國富豪榜。

花旗(Citi)駐香港太陽能分析師林子謙(Timothy Lam)表示：“這是一場生存之戰。”他估計，中國大陸和臺灣的太陽能制造業只有50%至80%的產能在運轉，因為企業正努力將虧損降至最低，而太陽能電池板價格繼續下跌。

其他預測甚至更為糟糕。中國最高能源政策制定者李俊峰表示，中國的太陽能電池板行業就像是一位“靠著生命支持系統維生的病人”。他預測，在太陽能行業從過去5年寬松信貸建立起來的過剩產能“危機”中復蘇之前，全球一半的太陽能產能需要關閉。

他補充稱：“如果銀行現在停止貸款，沒有一家公司能夠生存下去。”

隨著全球太陽能電池板制造商進入痛苦的整合時期，分析師表示，中國國內外的太陽能電池板制造業的前景將在很大程度上取決于中國政府的舉措。多家公司已在這段時期破產，其中包括德國的Q-cells和Solon以及美國的Solyndra和Evergreen Solar。

中國政策將以兩種方式影響全球太陽能市場：第一，推動國內的太陽能電池板需求，第二，出臺支持性政策，幫助本土太陽能電池板制造商免于破產。

通過增加國內太陽能電池板的裝機容量，中國政府一直在努力吸收太陽能電池板的部分過剩產能。多數分析師現在預測，中國今年將成為全球第二大太陽能電池板市場，僅次于德國。屆時，中國的太陽能電池板裝機容量將達到4至5吉瓦，是中國去年裝機容量的兩倍。今年，中國將2015年的太陽能電池板裝機容量目標提高到21吉瓦，是中國2010年裝機總容量的25倍。

然而，盡管中國去年確定了頗具吸引力的太陽能光伏發電上網電價，但很大一部分預期需求今年未能實現，原因是電網限制放慢了新的太陽能項目的發展。

巴克萊資本(Barcap)的研究發現，截至10月中旬，中國太陽能光伏裝機容量僅為1至2吉瓦，不及全年預期的一半，與全球巨大的過剩產能相比顯得微不足道。另外，中國開發商經常推遲或不付款給地方電池板企業，這讓電池板企業國內銷售的盈利能力遠遠不及海外銷售。

或許更為重要、當然也更具爭議的是，中國可能會采取什么方式來扶持國內太陽能電池板企業并幫助它們度過困境。今年早些時候，一份將獲得國家開發銀行(CDB)優惠授信的“六大六小”太陽能公司名單，在行業分析師和公司高管中間廣泛流傳。但國開行沒有就這份名單是否存在的問題作出回應。

數家太陽能企業已獲得總部所在地政府更為直接的支持。今年7月，中國東部城市新余幫助賽維LDK(LDK Solar)償還了8000萬美元的債務。兩個月后，尚德獲得了其總部所在地無錫市的支持。無錫市政府組建了一個委員會，幫助這家處境不佳的太陽能電池板制造商獲得當地銀行的貸款支持。賽維LDK最近宣布，獲得新余市政府支持的一個投資工具的進一步救助——該投資工具購入了這家陷入困境的公司的20%的股權。

李俊峰表示：“在中國，地方政府不是真正的政府，它們更像是企業。”

“首先，無錫市政府是尚德最大的股東，因此它感到非常擔心。新余市政府是賽維LDK最大的股東，它也很擔心。但地方政府的行為不代表中央政府的行為。”

與鋼鐵或制藥等國有企業占主導地位的其他中國工業行業不同，中國太陽能電池板制造商大多由私人控股，但地方政府通常持有公司的少數股權。

盡管獲得了地方政府的暫時支持，但賽維LDK和尚德等企業的前景依然不明朗。如果太陽能電池板價格沒有回升（分析師稱不太可能回升），虧損將繼續上升，直到實力較弱的制造商被淘汰出局。

“它們實際上將成為政府的監護對象，至少很多企業都是這樣，”里昂證券(CLSA)分析師查爾斯•永茨(Charles Yonts)表示，他指的是中國太陽能電池板制造商，“它們將會繼續被貼上越來越多的膠帶，直到最后死亡。”

對于一個曾經是中國可再生能源計劃中一顆璀璨明星的行業而言，這是一種悲慘的命運。

英國《金融時報》陳曉敏(Gwen Chen)北京補充報道

譯者/梁艷裳