**尚德電力可能出售意大利資產(chǎn) 江西賽維債務(wù)違約**

中國光伏行業(yè)繼續(xù)受到重組風(fēng)暴沖擊，報道稱尚德電力(STP.N: 行情)可能大規(guī)模出售資產(chǎn)，而江西賽維LDK太陽能(LDK.N: 行情)則出現(xiàn)債務(wù)違約。關(guān)于尚德電力的報道令上周巴菲特可能收購無錫尚德的傳言更為講得通，但是尚德電力的投資者或許會失望地發(fā)現(xiàn)報道并未提到巴菲特大規(guī)模注入現(xiàn)金，而巴菲特也并不擅長投資這種處于困境中的資產(chǎn)。

尚德電力的發(fā)言人周二表示，公司可能出售意大利的太陽能發(fā)電資產(chǎn)。知情人士上周稱，公司或考慮出售Global Solar Fund Sicar(GSF Sicar)的88.15%股權(quán)，后者是位于盧森堡的一家基金，主要投資位于意大利的太陽能電站項目。一些讀者可能會回憶起去年尚德電力披露與GSF的關(guān)系時受到指責(zé)，因尚德電力利用對GSF的銷售抬高營收數(shù)據(jù)。

分析師稱一些估計數(shù)據(jù)顯示，GSF Sicar的估值最高為8億美元，但尚德電力的實際權(quán)益可能遠低于賬面價值，因為光伏發(fā)電企業(yè)是GSF的主要資產(chǎn)，而這些電廠建設(shè)時太陽能面板價格遠高于現(xiàn)在。尚德電力發(fā)言人在回覆路透的電子郵件中稱，“目前我們希望持續(xù)運營GSF，也將會考慮所有可能方案將各方利益最大化。”

媒體報道暗示，巴菲特可能有興趣購買尚德電力持有的GSF股權(quán)，但要較GSF目前的價值大幅折價。上周媒體報道巴菲特有興趣收購無錫尚德的傳言時，尚德電力股價曾迅速上漲。新的媒體報道說明是巴菲特有興趣購買GSF股權(quán)，則更為講得通，因為巴菲特有購買太陽能發(fā)電資產(chǎn)的記錄。計算這些資產(chǎn)的回報率非常容易，因為成本和營收都眾所周知。媒體報道暗示巴菲特可能要求大幅度折價，這意味著尚德電力不太可能獲得接近7億美元賬面價值的收入。

江西賽維周一對2,400萬美元到期債務(wù)部分違約。這筆債務(wù)違約的規(guī)模相對不大，但媒體報道提到6月有2.4億美元債務(wù)到期。如果再次違約，可能導(dǎo)致江西賽維步尚德電力的后塵宣布破產(chǎn)。

江西賽維正在不顧一切地試圖賣出資產(chǎn)以避免破產(chǎn)，大幅折價似乎吸引了一些興趣。或許江西賽維能夠通過出售資產(chǎn)避免破產(chǎn)，但最終可能和破產(chǎn)重組的效果差不多，因為即使江西賽維能夠繼續(xù)運營下去，也不再是原來的江西賽維了。

一句話：尚德電力可能以大幅折價出售意大利資產(chǎn)給巴菲特，而江西賽維或許能夠通過出售大部分資產(chǎn)避免破產(chǎn)。（完）