《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》下發(fā)。指導(dǎo)意見明確提出,2013-2015年國內(nèi)光伏年均新增裝機(jī)10GW,到2015年總裝機(jī)達(dá)35GW以上,并提出五大扶持措施,包括積極開拓光伏應(yīng)用市場、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)進(jìn)步、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展秩序、完善并網(wǎng)及支持政策。指導(dǎo)意見提升了國內(nèi)分布式裝機(jī)預(yù)期,增強(qiáng)了分布式補(bǔ)貼、行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、并網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)等細(xì)化政策落地的確定性。

為新增產(chǎn)能制定技術(shù)門檻。政策對新上制造項(xiàng)目的電池轉(zhuǎn)換效率和多晶硅生產(chǎn)綜合電耗等指標(biāo)做了明確規(guī)定,并提出加快提高光伏技術(shù)和裝備水平,鼓勵企業(yè)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和制造工藝升級換代。該意見將加快光伏行業(yè)的兼并重組和去弱扶強(qiáng),縮短產(chǎn)能淘汰的時(shí)間預(yù)期,提高企業(yè)整體技術(shù)實(shí)力。

提出完善補(bǔ)貼政策,并明確20年補(bǔ)貼年限。意見提出,分布式補(bǔ)貼將由中央財(cái)政按季度向電網(wǎng)企業(yè)預(yù)撥,再有電網(wǎng)企業(yè)按月轉(zhuǎn)付補(bǔ)貼資金,保證補(bǔ)貼及時(shí)足額到位。同時(shí),上網(wǎng)電價(jià)及補(bǔ)貼的執(zhí)行年限原則上為20年。隨著分布式補(bǔ)貼正式稿的落地,補(bǔ)貼來源、發(fā)放方式、額度和年限都將明確,投資主體再無后顧之憂,示范項(xiàng)目的推進(jìn)速度將大幅加快。

強(qiáng)調(diào)財(cái)稅政策優(yōu)惠和金融信貸扶持。政策對企業(yè)研發(fā)費(fèi)用和兼并重組給予稅收優(yōu)惠,有助于企業(yè)做大做強(qiáng),加快行業(yè)通過并購重組淘汰落后產(chǎn)能的進(jìn)程。另外,針對銀行抽貸加速光伏企業(yè)困境的現(xiàn)狀,“有保有壓”的差別化信貸政策有利于優(yōu)質(zhì)企業(yè)解決融資難題,加速龍頭企業(yè)與地方小企業(yè)的兩極分化,利好于保利協(xié)鑫、晶澳太陽能等龍頭企業(yè)及資產(chǎn)負(fù)債率較低的東方日升、隆基股份等企業(yè)。

關(guān)注指導(dǎo)意見和補(bǔ)貼政策落地預(yù)期帶來的主題性機(jī)會。國務(wù)院指導(dǎo)意見的出臺增強(qiáng)光伏行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期,高層的支持態(tài)度也提升了雙反稅率降低的預(yù)期。行業(yè)基本面有望顯著改善,預(yù)計(jì)2013-2015分布式拉升國內(nèi)光伏需求2GW、6GW和8GW。推薦陽光電源(300274)、隆基股份(601012)、東方日升(300118)、新大新材(300080)和特變電工(600089)。