直接并購(gòu)正成為非環(huán)保企業(yè)跨界進(jìn)軍環(huán)保產(chǎn)業(yè)最快速、最直接的方式。過(guò)去一年環(huán)保領(lǐng)域發(fā)生的并購(gòu)交易類型中，跨行業(yè)并購(gòu)比例近三分之一。雖然新進(jìn)“玩家”各懷想法，但不用過(guò)于擔(dān)心環(huán)保熱潮會(huì)重蹈光伏產(chǎn)業(yè)的厄運(yùn)。

2014年，一大撥跨界玩環(huán)保的企業(yè)正在襲來(lái)。

這些五花八門的企業(yè)來(lái)自各行各業(yè)：5月12日，房地產(chǎn)商鼎立股份宣布以1.5億元收購(gòu)從事金屬回收的豐越環(huán)保；4月7日，道路瀝青材料生產(chǎn)商寶利瀝青，宣布以3.2億元收購(gòu)從事大氣污染治理的一同環(huán)保；2月14日，化工企業(yè)湘潭電化則以1.77億元收購(gòu)污水處理企業(yè)湘潭水務(wù)；而過(guò)去半年內(nèi)，餐飲巨頭湘鄂情則已經(jīng)兩度跨界收購(gòu)環(huán)保公司中昱環(huán)保和天焱生物……

“其他行業(yè)進(jìn)軍環(huán)保產(chǎn)業(yè)的步伐正在大大加快，就連石油、化工、船舶等行業(yè)的企業(yè)都在謀求環(huán)保業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。”中國(guó)環(huán)境投資聯(lián)盟秘書長(zhǎng)黎彥對(duì)南方周末記者說(shuō)，直接并購(gòu)是非環(huán)保企業(yè)跨界進(jìn)軍環(huán)保最快速直接的方式。

根據(jù)中宜環(huán)保產(chǎn)業(yè)研究院提供的數(shù)據(jù)，過(guò)去一年環(huán)保領(lǐng)域發(fā)生的并購(gòu)交易類型中，跨行業(yè)并購(gòu)比例近三分之一。

除了尋求市場(chǎng)上可收購(gòu)的環(huán)保資產(chǎn)標(biāo)的，另一批企業(yè)正以出資成立新環(huán)保公司的方式進(jìn)軍環(huán)保產(chǎn)業(yè)。今年初以來(lái)，橡膠塑料顆粒制造商大橡塑投資設(shè)立了一家環(huán)境修復(fù)公司，從事消費(fèi)電子行業(yè)的漢王科技通過(guò)開發(fā)霧霾相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)軍空氣領(lǐng)域，而山東鋁箔制造企業(yè)魯豐股份甚至直接更名為魯豐環(huán)保，以完全轉(zhuǎn)型主營(yíng)業(yè)務(wù)……

“對(duì)環(huán)保領(lǐng)域感興趣的非環(huán)保企業(yè)多為傳統(tǒng)行業(yè)，以化工行業(yè)為主，其余則為房地產(chǎn)和餐飲業(yè)。”中宜環(huán)保產(chǎn)業(yè)研究院研究員史方標(biāo)對(duì)南方周末記者說(shuō)，以往年數(shù)據(jù)來(lái)看，某些制造業(yè)和能源行業(yè)也對(duì)環(huán)保青睞有加。

這一方面來(lái)自房地產(chǎn)、化工等傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)自身主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)低迷。以兩度進(jìn)軍環(huán)保產(chǎn)業(yè)的湘鄂情為例，2013年湘鄂情巨虧5.6億元，環(huán)保領(lǐng)域無(wú)疑符合未來(lái)發(fā)展方向，可以開辟為企業(yè)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。2013年8月，國(guó)務(wù)院首次提出將節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)列為支柱產(chǎn)業(yè)，到2015年總產(chǎn)值達(dá)4.5萬(wàn)億，年均增速15%以上。

對(duì)上述傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，其原有業(yè)務(wù)與環(huán)保并不相關(guān)，甚至橡膠、化工、金屬加工等相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)都涉及“高耗能高污染”領(lǐng)域，從污染轉(zhuǎn)向環(huán)保，也成為本輪產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要組成部分。

當(dāng)然，由于自身行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈或前景不明，上述掙扎于傳統(tǒng)行業(yè)泥潭的買家也存在急于轉(zhuǎn)型的心理。根據(jù)對(duì)過(guò)去一年所有并購(gòu)案例的梳理分析，史方標(biāo)發(fā)現(xiàn)，相對(duì)于環(huán)保行業(yè)內(nèi)部的并購(gòu)案例價(jià)格，跨界并購(gòu)的代價(jià)往往高出很多。

另一方面，由于目前環(huán)保概念在二級(jí)市場(chǎng)估值較高，一些上市公司難以排除借環(huán)保題材拉升股價(jià)的嫌疑。2013年年底，主營(yíng)電氣設(shè)備的華儀電氣就宣布斥資1億元進(jìn)軍環(huán)保產(chǎn)業(yè)，在此前一系列合同公告的密集“轟炸”下，公司股價(jià)創(chuàng)下近兩年新高。隨后，控股股東華儀集團(tuán)大舉拋售480萬(wàn)股股票。

業(yè)內(nèi)人士指出，需謹(jǐn)慎看待這類以“粉飾形象”為主的跨界投資，實(shí)際上這些企業(yè)對(duì)環(huán)保新業(yè)務(wù)的消化整合能力仍舊存疑。

目前看來(lái)，這種現(xiàn)象似乎還難以避免。由于我國(guó)環(huán)保行業(yè)企業(yè)整體呈現(xiàn)“小而散”的特點(diǎn)，從目前環(huán)保上市公司的產(chǎn)值看，2012年環(huán)保業(yè)務(wù)產(chǎn)值超過(guò)10億元的公司僅有8家。大量的中小規(guī)模的環(huán)保企業(yè)存在的“低門檻”，為新玩家依靠并購(gòu)迅速切入行業(yè)提供了便利。

當(dāng)然，也不用過(guò)于擔(dān)心環(huán)保熱潮會(huì)重蹈光伏厄運(yùn)。2010年，太陽(yáng)能光伏作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，成為其他行業(yè)紛紛跨界進(jìn)入的熱點(diǎn)，甚至羽絨服、絲襪制造企業(yè)都瘋狂進(jìn)軍光伏，在2012年導(dǎo)致了嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩和大量企業(yè)破產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)人士分析，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的子領(lǐng)域更多，新玩家們會(huì)迅速被分散到污水處理、固廢處理、環(huán)境監(jiān)測(cè)等多個(gè)子行業(yè)中，因此不太可能出現(xiàn)當(dāng)年全部涌入太陽(yáng)能電池組件制造一個(gè)領(lǐng)域，導(dǎo)致一地雞毛的現(xiàn)象。