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“國際油價將在未來若干年從當前價位明顯下挫，石油時代已終結(jié)。”這是知名獨立市場評論員兼交易商Dennis Gartman在本周一接受CNBC采訪時表達的觀點。國際市場原油價格在3個月內(nèi)急速下跌了40%左右，震驚全球市場。究其影響，眾說紛紜。
油價暴跌是否意味著清潔能源時代的到來？清潔能源與石油的關(guān)系究竟是此消彼長還是優(yōu)勢互補？如果油價暴跌不止，美國頁巖油氣又是否可能“自食其果”？而油價下行又是否會如世界銀行所言持續(xù)到2015年？多位專家和業(yè)內(nèi)人士向財新-無所不能（caixinenergy）表達了看法。
油價下跌，美新能源股全線重挫，但好像也沒那么嚇人？
業(yè)內(nèi)的一種觀點認為， 發(fā)展包括光伏在內(nèi)的可再生能源的原始動力是對化石能源價格不斷上漲的預(yù)期。受到油價下跌影響，美股市場中的部分新能源股全線下跌。
花旗集團分析師認為，美國天然氣已經(jīng)削弱了煤電的價格優(yōu)勢，隨著風(fēng)電和太陽能的價格降低，這一優(yōu)勢會被更加削弱。而高盛集團大宗商品分析師指出，人們以前選擇太陽能、氫能源等新能源作為燃料，更多是考慮其成本較低，而如果原油價格持續(xù)下跌，前者的優(yōu)勢將不再明顯，更多的使用者或被“分流”。
但對此，邁哲華投資管理咨詢有限公司（The Martec Group）咨詢總監(jiān)曹寅則持有不同觀點。在接受財新-無所不能（caixinenergy）采訪時，曹寅表示：“券商這樣的分析更多的是從賣方的角度考慮，觀點有時比較片面。事實上，氫能或其他新能源的成本一直比化石能源高，而且作為燃料所占比重本來也少。” 彭博新能源財經(jīng)中國能源研究首席顧問應(yīng)俊在接受采訪時稱，“即使油價不下跌，美國未來的電力市場也將由低價天然氣決定，而大型光伏和風(fēng)電站與天然氣發(fā)電相比并沒有成本競爭力。”
曹寅還指出，新能源主要用于電力輸出，以起到減少排放和能源再生的作用，而石油則更多是用于交通運輸，兩者沒有直接關(guān)系，因此油價下跌并不會把新能源發(fā)展的“根”刨掉。對此，無所不能專欄作家翟永平也曾撰文稱：光伏等可再生能源屬于間歇性能源，與常規(guī)能源不存在替代關(guān)系。
新能源在各國都還是以政策導(dǎo)向為主，與油價關(guān)系不是特別密切。“新能源從03、04年從歐洲開始有一個比較明顯的發(fā)展，那時候的油價其實更低（能豆君注：03-04年原油價格約在30美元/桶上下），而新能源的成本比今天更高”，曹寅說。翟永平也認為，可再生能源的補貼有多大，市場就有多大，而中國在可再生能源市場發(fā)揮的作用超過了油價走向的影響。
委內(nèi)瑞拉前駐歐佩克組織代表埃利同樣看好新能源。埃利說，“我們進入了新的能源時代，出現(xiàn)了新的時代主角。全球正面臨石油能源市場格局的大變革。”他說，游戲規(guī)劃、時代背景、能源主體和能源技術(shù)推動能源格局的改變。這些綜合在一起，引發(fā)了我們所看到的國際油價變化。
油價跌跌跌，頁巖油、頁巖氣去哪？
許多外界猜測認為，美國頁巖油氣的繁榮對油價暴跌負有“直接責(zé)任”。獨立經(jīng)濟學(xué)家何志成認為，能夠讓全球市場戰(zhàn)勝能源恐慌的唯一可能性，就是人類能夠?qū)崿F(xiàn)能源市場多元化，而現(xiàn)實的突破口正是美國頁巖氣。
但是，油價如果暴跌不止，頁巖行業(yè)是否可能“自食其果”？外界對此看法不一。
此前高盛和美林分析稱，油價一旦跌破85美元/桶，頁巖行業(yè)將面臨嚴重打擊，甚至帶來頁巖油泡沫的破滅。 德意志銀行的分析報告說，如果油價低于90美元，北美的頁巖油就不大可能吸引投資。
一位石油公司人士在接受財新-無所不能（caixinenergy）采訪時表示，此次油價下跌對美國頁巖油市場有較大影響，“根據(jù)一些機構(gòu)的統(tǒng)計，北美頁巖油的成本大約在75美元/桶左右。而即使油價沒有下跌，這幾年美國頁巖氣的日子也不好過。”但是，上述人士特別指出，美國頁巖氣與頁巖油市場需要分開看待：“北美頁巖氣的價格形成機理并沒有和石油掛鉤，是一個完全競爭性的市場。從美國最早的天然氣市場中心是“Henry Hub”的交易價格可以看出，天然氣價格下降幅度沒有油價那么大。”
也有分析者認為，即使油價跌破80美元/桶，包括Bakken和Eagle Ford這兩大最重要頁巖油產(chǎn)區(qū)在內(nèi)的頁巖油仍然可以實現(xiàn)盈利，甚至Eagle Ford地區(qū)的部分項目在油價跌至50美元時也能盈利。以下是一張頁巖項目的盈虧平衡點示意圖
曹寅在接受財新-無所不能（caixinenergy）采訪時表示，不能簡單地為頁巖行業(yè)設(shè)定一條盈虧線：“因為頁巖氣是一個成本構(gòu)成比較復(fù)雜的油氣品種，從便宜的20-30美元/桶到100美元都有，像中國的話就相當貴，每立方米要2元。”中國頁巖氣開采一直承受著高成本的壓力，因為地質(zhì)條件復(fù)雜，而且開采技術(shù)落后于美國。但曹寅認為，中國頁巖氣市場不會受到油價影響，“因為國內(nèi)的頁巖氣完全沒有市場經(jīng)濟性，不會受到價格信號導(dǎo)向。中石油和中石化對頁巖氣的態(tài)度很明確，把頁巖氣作為長期的戰(zhàn)略性投資，而不是為了盈利。”
和曹寅一樣“樂觀”的還有美國頁巖油行業(yè)大佬： Contiental Resources公司CEO Harold Hamm在接受《金融時報》采訪時稱：所有的頁巖油公司都在重新評估它們的計劃，部分公司已經(jīng)決定減少開采，但今天的頁巖油行業(yè)不會陷入危機。相似的，頁巖油產(chǎn)商 Pioneer Natural Resources的CEO Scott Sheffield在近期的會議上稱：“如果跌至70到60美元，你將會看到（頁巖油產(chǎn)能）顯著的削減。”不過，他預(yù)計油價下跌不會持續(xù)太久，“油價將會調(diào)整，然后會回升。”
你猜油價下跌還會持續(xù)多久？
對于本輪油價下跌的周期，各方說法不一。
領(lǐng)先的頁巖油產(chǎn)商 Pioneer Natural Resources的首席執(zhí)行官Scott Sheffield預(yù)計油價下跌不會持續(xù)太久：“油價將會調(diào)整，然后會回升。”
但高盛在周一發(fā)布的報告中看空油價，大幅下調(diào)了2015年油價預(yù)估：預(yù)計2015年第一季度美國指標西德克薩斯中質(zhì)油(WTI)CLc1將跌至每桶75美元，布倫特原油將跌至每桶85美元，分別比之前的預(yù)估價格下調(diào)了15美元/桶。這并不是2015最糟糕的時刻，高盛認為WTI在明年第二季度最低可能跌至70美元，而布倫特每桶可跌到80美元。高盛認為，WTI油價需要降至75美元/桶以減緩美國頁巖油的增速，使之達到一個不破壞長期協(xié)議價格的速度，這樣才不會打亂市場長期再投資的步伐。
根據(jù)世界銀行日前發(fā)布的報告，大多數(shù)大宗商品，特別是石油價格的下行可能持續(xù)到2015年。報告說，對歐元區(qū)和新興經(jīng)濟體減速的日益擔(dān)憂、強勁美元和石油供給充足，已經(jīng)導(dǎo)致今年夏天以來多數(shù)大宗商品價格下跌：“盡管地緣政治局勢緊張，但是，石油價格從6月份開始下跌，反映了市場供應(yīng)充足和需求的疲軟。”世界銀行認為最近國際油價降至90美元/桶以下，今年全年國家油價平均大約為102美元/桶，價格低迷可能延續(xù)至2015年的大部分時間。
而曹寅認為，現(xiàn)在國際石油供應(yīng)還是很脆弱的，會受到潛在的政治風(fēng)險影響，比如中東局勢、北非局勢、美歐對俄制裁等。曹寅說，“一旦發(fā)生什么大的變故，油價仍會上漲。我覺得6個月之內(nèi)油價可能回升，但不會回到曾經(jīng)的120美元/桶的高度，可能在90美元/桶的水平。”就歐佩克是否會通過調(diào)整產(chǎn)能以控制油價的問題，曹寅認為不太可能發(fā)生：“歐佩克內(nèi)部已經(jīng)分成了以沙特和伊朗為代表的兩個‘幫派’，而且這兩方不僅在對待油價的態(tài)度上有分歧，在其他的一些問題上都有分歧。”
油價暴跌是否意味著清潔能源時代的到來？清潔能源與石油的關(guān)系究竟是此消彼長還是優(yōu)勢互補？如果油價暴跌不止，美國頁巖油氣又是否可能“自食其果”？而油價下行又是否會如世界銀行所言持續(xù)到2015年？多位專家和業(yè)內(nèi)人士向財新-無所不能（caixinenergy）表達了看法。
油價下跌，美新能源股全線重挫，但好像也沒那么嚇人？
業(yè)內(nèi)的一種觀點認為， 發(fā)展包括光伏在內(nèi)的可再生能源的原始動力是對化石能源價格不斷上漲的預(yù)期。受到油價下跌影響，美股市場中的部分新能源股全線下跌。
花旗集團分析師認為，美國天然氣已經(jīng)削弱了煤電的價格優(yōu)勢，隨著風(fēng)電和太陽能的價格降低，這一優(yōu)勢會被更加削弱。而高盛集團大宗商品分析師指出，人們以前選擇太陽能、氫能源等新能源作為燃料，更多是考慮其成本較低，而如果原油價格持續(xù)下跌，前者的優(yōu)勢將不再明顯，更多的使用者或被“分流”。
但對此，邁哲華投資管理咨詢有限公司（The Martec Group）咨詢總監(jiān)曹寅則持有不同觀點。在接受財新-無所不能（caixinenergy）采訪時，曹寅表示：“券商這樣的分析更多的是從賣方的角度考慮，觀點有時比較片面。事實上，氫能或其他新能源的成本一直比化石能源高，而且作為燃料所占比重本來也少。” 彭博新能源財經(jīng)中國能源研究首席顧問應(yīng)俊在接受采訪時稱，“即使油價不下跌，美國未來的電力市場也將由低價天然氣決定，而大型光伏和風(fēng)電站與天然氣發(fā)電相比并沒有成本競爭力。”
曹寅還指出，新能源主要用于電力輸出，以起到減少排放和能源再生的作用，而石油則更多是用于交通運輸，兩者沒有直接關(guān)系，因此油價下跌并不會把新能源發(fā)展的“根”刨掉。對此，無所不能專欄作家翟永平也曾撰文稱：光伏等可再生能源屬于間歇性能源，與常規(guī)能源不存在替代關(guān)系。
新能源在各國都還是以政策導(dǎo)向為主，與油價關(guān)系不是特別密切。“新能源從03、04年從歐洲開始有一個比較明顯的發(fā)展，那時候的油價其實更低（能豆君注：03-04年原油價格約在30美元/桶上下），而新能源的成本比今天更高”，曹寅說。翟永平也認為，可再生能源的補貼有多大，市場就有多大，而中國在可再生能源市場發(fā)揮的作用超過了油價走向的影響。
委內(nèi)瑞拉前駐歐佩克組織代表埃利同樣看好新能源。埃利說，“我們進入了新的能源時代，出現(xiàn)了新的時代主角。全球正面臨石油能源市場格局的大變革。”他說，游戲規(guī)劃、時代背景、能源主體和能源技術(shù)推動能源格局的改變。這些綜合在一起，引發(fā)了我們所看到的國際油價變化。
油價跌跌跌，頁巖油、頁巖氣去哪？
許多外界猜測認為，美國頁巖油氣的繁榮對油價暴跌負有“直接責(zé)任”。獨立經(jīng)濟學(xué)家何志成認為，能夠讓全球市場戰(zhàn)勝能源恐慌的唯一可能性，就是人類能夠?qū)崿F(xiàn)能源市場多元化，而現(xiàn)實的突破口正是美國頁巖氣。
但是，油價如果暴跌不止，頁巖行業(yè)是否可能“自食其果”？外界對此看法不一。
此前高盛和美林分析稱，油價一旦跌破85美元/桶，頁巖行業(yè)將面臨嚴重打擊，甚至帶來頁巖油泡沫的破滅。 德意志銀行的分析報告說，如果油價低于90美元，北美的頁巖油就不大可能吸引投資。
一位石油公司人士在接受財新-無所不能（caixinenergy）采訪時表示，此次油價下跌對美國頁巖油市場有較大影響，“根據(jù)一些機構(gòu)的統(tǒng)計，北美頁巖油的成本大約在75美元/桶左右。而即使油價沒有下跌，這幾年美國頁巖氣的日子也不好過。”但是，上述人士特別指出，美國頁巖氣與頁巖油市場需要分開看待：“北美頁巖氣的價格形成機理并沒有和石油掛鉤，是一個完全競爭性的市場。從美國最早的天然氣市場中心是“Henry Hub”的交易價格可以看出，天然氣價格下降幅度沒有油價那么大。”
也有分析者認為，即使油價跌破80美元/桶，包括Bakken和Eagle Ford這兩大最重要頁巖油產(chǎn)區(qū)在內(nèi)的頁巖油仍然可以實現(xiàn)盈利，甚至Eagle Ford地區(qū)的部分項目在油價跌至50美元時也能盈利。以下是一張頁巖項目的盈虧平衡點示意圖
曹寅在接受財新-無所不能（caixinenergy）采訪時表示，不能簡單地為頁巖行業(yè)設(shè)定一條盈虧線：“因為頁巖氣是一個成本構(gòu)成比較復(fù)雜的油氣品種，從便宜的20-30美元/桶到100美元都有，像中國的話就相當貴，每立方米要2元。”中國頁巖氣開采一直承受著高成本的壓力，因為地質(zhì)條件復(fù)雜，而且開采技術(shù)落后于美國。但曹寅認為，中國頁巖氣市場不會受到油價影響，“因為國內(nèi)的頁巖氣完全沒有市場經(jīng)濟性，不會受到價格信號導(dǎo)向。中石油和中石化對頁巖氣的態(tài)度很明確，把頁巖氣作為長期的戰(zhàn)略性投資，而不是為了盈利。”
和曹寅一樣“樂觀”的還有美國頁巖油行業(yè)大佬： Contiental Resources公司CEO Harold Hamm在接受《金融時報》采訪時稱：所有的頁巖油公司都在重新評估它們的計劃，部分公司已經(jīng)決定減少開采，但今天的頁巖油行業(yè)不會陷入危機。相似的，頁巖油產(chǎn)商 Pioneer Natural Resources的CEO Scott Sheffield在近期的會議上稱：“如果跌至70到60美元，你將會看到（頁巖油產(chǎn)能）顯著的削減。”不過，他預(yù)計油價下跌不會持續(xù)太久，“油價將會調(diào)整，然后會回升。”
你猜油價下跌還會持續(xù)多久？
對于本輪油價下跌的周期，各方說法不一。
領(lǐng)先的頁巖油產(chǎn)商 Pioneer Natural Resources的首席執(zhí)行官Scott Sheffield預(yù)計油價下跌不會持續(xù)太久：“油價將會調(diào)整，然后會回升。”
但高盛在周一發(fā)布的報告中看空油價，大幅下調(diào)了2015年油價預(yù)估：預(yù)計2015年第一季度美國指標西德克薩斯中質(zhì)油(WTI)CLc1將跌至每桶75美元，布倫特原油將跌至每桶85美元，分別比之前的預(yù)估價格下調(diào)了15美元/桶。這并不是2015最糟糕的時刻，高盛認為WTI在明年第二季度最低可能跌至70美元，而布倫特每桶可跌到80美元。高盛認為，WTI油價需要降至75美元/桶以減緩美國頁巖油的增速，使之達到一個不破壞長期協(xié)議價格的速度，這樣才不會打亂市場長期再投資的步伐。
根據(jù)世界銀行日前發(fā)布的報告，大多數(shù)大宗商品，特別是石油價格的下行可能持續(xù)到2015年。報告說，對歐元區(qū)和新興經(jīng)濟體減速的日益擔(dān)憂、強勁美元和石油供給充足，已經(jīng)導(dǎo)致今年夏天以來多數(shù)大宗商品價格下跌：“盡管地緣政治局勢緊張，但是，石油價格從6月份開始下跌，反映了市場供應(yīng)充足和需求的疲軟。”世界銀行認為最近國際油價降至90美元/桶以下，今年全年國家油價平均大約為102美元/桶，價格低迷可能延續(xù)至2015年的大部分時間。
而曹寅認為，現(xiàn)在國際石油供應(yīng)還是很脆弱的，會受到潛在的政治風(fēng)險影響，比如中東局勢、北非局勢、美歐對俄制裁等。曹寅說，“一旦發(fā)生什么大的變故，油價仍會上漲。我覺得6個月之內(nèi)油價可能回升，但不會回到曾經(jīng)的120美元/桶的高度，可能在90美元/桶的水平。”就歐佩克是否會通過調(diào)整產(chǎn)能以控制油價的問題，曹寅認為不太可能發(fā)生：“歐佩克內(nèi)部已經(jīng)分成了以沙特和伊朗為代表的兩個‘幫派’，而且這兩方不僅在對待油價的態(tài)度上有分歧，在其他的一些問題上都有分歧。”
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