在短短幾個月內，特斯拉從迅速崛起的硅谷明星公司——憑借其定價3萬美元Model 3車型的巨大市場和37.3萬個預訂訂單，即將成為電動汽車界領頭羊，變成通過以26億美元收購太陽能發電板租賃公司的一家聯合企業。

下個月股東將要就收購SolarCity進行表決，此次收購需要承擔SolarCity近25億美元的負債，這將會使特斯拉的資產負債表不堪重負，而且收購時機并不理想。

不要搞錯，這是對SolarCity的救助，而特斯拉總裁伊隆馬斯克同時是兩家公司最大的股東，SolarCity的總裁是馬斯克的堂弟。這就使這起收購變得復雜起來。年初至今，SolarCity股價跌幅超過一半，這家太陽能電池板租賃及安裝公司今年年末之前需償還的債務高達10億美元。


總體規劃（Master Plan）

對馬斯克來講，SolarCity是其總體規劃（Master Plan）的重要組成部分，該計劃能使人類及早擺脫化石燃料時代。但其債務實在驚人。

特斯拉汽車不產生碳排放，但給特斯拉汽車充電的電源卻來自于煤發電。太陽能才能解決這個問題，太陽能是馬斯克最青睞的清潔能源。

撇開這個話題不談，馬斯克的第三家公司SpaceX將在地球末日來臨時為人類提供在火星殖民的選項，馬斯克聲稱SpaceX的火箭會帶我們去火星。

就這樣，這些計劃完美地拼湊了起來。實際上筆者認為馬斯克應該從特斯拉CEO的位子上退下來，全身心第投入到SpaceX事業中。

但是很不幸，如果汽車業困難重重，而帶人們去火星在目前又不可能實現，那么太陽能事業也就會變得更糟。是的，SolarCity是種創新的租賃模式，而且穩定持續了近十年。


然而，市場對科技創新是排斥的，前車之鑒如充滿爭議的Solyndra公司的倒閉。在2011年中國大規模涌入該市場后，曾被寄予厚望并獲得聯邦政府5.27億美元貸款的美國太陽能創業企業Solyndra，由于受到來自低成本的中國同行的競爭壓力影響而破產。太陽能電池板用戶都需要在一份抽象的，環保的使用合約上簽字，而在使用太陽能電池板的多年期限內，對家庭收支不會造成多大影響。如今，馬斯克想把電動汽車，太陽能，能源儲存以及可能的拼車業務捆綁在一起放入特斯拉的產品網絡中，而與此同時，這些業務又可以支持SpaceX繼續發展，在十年內將人類送往火星。

特斯拉和SpaceX勝出的同時SolarCity遭慘敗

和那些經常望著太陽和自家屋頂，思考著通過太陽能節約能源成本的人一樣，筆者自然對馬斯克的雄心表示同情。但現在可不是特斯拉和SpaceX討論可能性的時點，SolarCity將會在特斯拉改變電動汽車行業過程中變成巨大的累贅，如果特斯拉能達成馬斯克的目標，到2018年，每年賣出的電動汽車將會比目前美國所有使用中的汽車還多。

SolarCity無疑已經變成了摧毀資本的機器。其負債大過于市值，特斯拉需要額外支付近5億美元來承擔其負債。就算是最會虛張聲勢的私募掠奪者都覺得這筆交易不劃算。

就算對汽車制造業來講，這筆交易的數額也算得上數一數二。通用汽車和福特汽車一直以來也在進行收購。但收購SolarCity這樣的公司對他們來講也吃不消。他們的收購更具策略性——通用汽車所收購的Cruise Automation是一家汽車自動駕駛技術公司，福特收購的灣區的一家巴士服務公司Chariot，是福特商務客車的大買家。他們才不會愚蠢到去收購原油開發公司或者天然氣提煉業務。

當然，馬斯克想的更遙遠，這是需要被認可的。在當今美國商業領域很少有人像他一樣目光遠大，有可能在美國歷史上都沒有這樣的角色。但這并不能保證著他不去進行一樁可能危及拖累特斯拉的收購，他輝煌的事業將有可能因這樁收購而走到盡頭。

特斯拉是否會停止對SolarCity的收購，筆者不得而知，但對特斯拉來說懸崖勒馬，時猶未晚。