隨著全球經(jīng)濟的復蘇,太陽能光伏下游電站市場的融資環(huán)境漸趨好轉(zhuǎn),2009年下半年開始光伏產(chǎn)業(yè)強勁復蘇,全球全年裝機容量6.5GW。歐洲FIT 普遍下調(diào),上半年歐洲的突擊安裝將遠超預期,我們最新預計2010年全球安裝量9.8GW,同比增長50%。同時多晶硅廠商規(guī)模化擴充投產(chǎn)有利于成本繼續(xù)下降,晶硅組件價格預計進一步下降;各技術(shù)流派薄膜廠運營經(jīng)驗趨于成熟,有利于實現(xiàn)量產(chǎn),有效降低成本。歐洲上網(wǎng)電價的下調(diào),有利于產(chǎn)業(yè)鏈向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移,一定程度上對中國廠商有利,也預示著該行業(yè)技術(shù)、資本在全球的重新整合,有利于電池成本下降,對行業(yè)的發(fā)展有一定促進作用。

光伏逆變器是光伏系統(tǒng)核心功率調(diào)節(jié)器件,占據(jù)系統(tǒng)成本比例在10-15%之間,有較高的技術(shù)含量,目前全球龍頭SMA 占據(jù)市場份額達44%,第二梯隊四個廠商合計占據(jù)32%市場,其余超過150多家公司分割剩下的市場。

當多晶硅、組件廠商為微薄利潤拼得頭破血流之際,光伏逆變器巨頭SMA 得益于終端市場的規(guī)模化安裝,2008年開始進入高利潤增長時期,連續(xù)兩年EBIT margin 接近25%。

預計未來兩年光伏逆變器行業(yè)仍保持高利潤階段,隨著進入競爭者越來越多,利潤率有所下降,但得益于終端系統(tǒng)安裝總量的增加,該行業(yè)仍然保持高速增長,品牌、技術(shù)、服務(wù)、渠道成為制勝之道。

本土廠商,與狼共舞由于終端市場啟動時間晚,國內(nèi)光伏逆變器廠商普遍規(guī)模小,結(jié)構(gòu)工藝、做工、性能穩(wěn)定性等指標跟國外一流水平有一定差距,但占據(jù)國內(nèi)市場超過60%的龍頭企業(yè)合肥陽光電源已取得長足進步,并開始進軍歐洲大功率市場。隨著國內(nèi)政策的推動,預計國內(nèi)到2020年光伏逆變器總需求量至少達18.6GW,市場規(guī)模超500億元,而2008年全國光伏逆變器產(chǎn)量約25MW,市場發(fā)展空間巨大。國際巨頭從2009年開始集中在國內(nèi)搶灘布局,國內(nèi)競爭將日趨激烈。