2020年10月13日，東風汽車發布首次公開發行股票并在科創板上市招股說明書。公司擬募資210億元，計劃投資于以下項目：

單位：億元

其中在燃料電池方面

技術核心：

新能源“三電”核心資源布局完備

已基本完成新能源汽車核心資源布局。自主整車控制器、電驅動總成和電池系統已形成系列化產品并裝車應用，具備年產電子控制器20萬套、電池系統10萬套、純電驅動總成12萬套、混合動力總成16萬套、扁線電機定轉子6萬套、燃料電池動力總成1,000套的產能。公司基本建成燃料電池試驗室，覆蓋材料、部件、電堆和系統試驗要求，正在建設加氫站和整車試驗室。2020年5月，公司自主開發的燃料電池中功率級電堆實現在零下20℃無輔助熱源條件下成功啟動，標志著公司自主掌握了燃料電池電堆冷啟動設計和啟動策略，為燃料電池商業化應用奠定了基礎。

積累了豐富的新能源汽車商業化應用成功經驗

商用車方面，公司根據不同短、中、長不同運距的應用場景特點，采用純電、混動、燃料電池等技術路線應對，不斷通過技術升級降低電耗提升使用全生命周期價值。燃料電池方面，公司積極搶占技術制高點，重點推進燃料電池的研發工作并已經推出多款燃料電池商用車，其中公司于2020年推出的乘龍L3氫燃料車，在等速狀態下續航里程可達450公里，滿足了城市物流需求。

乘用車方面，公司以純電動和混合動力為重點突破方向，同時在燃料電池方面已開始布局，不斷推動系列電驅動產品自主研發，加強對核心電驅動總成技術與資源的掌控。純電方面，2018年東風風神周年版獲得中汽研EV-TEST五星評價；2019年新一代東風風神E70實現總續航里程超過500公里，百公里能耗低至12.8千瓦時，產品性能達到國內先進水平。混動方面，公司插電式混合動力樣車順利通過國家“863”項目驗收，東風風神AX7搭載的混電模塊搭載了鋁合金一體化冷卻系統和低成本的電池箱體，具有高可靠性、高強度、高功率及高能量密度等優點，大幅提升了綜合工況節油性能。

具體來看，募投項目——氫燃料電池研發項目

項目概況

本項目主要內容為開發覆蓋中高功率需求的氫燃料電池核心產品及關鍵零部件。研發項目包括中功率、大功率兩大系統及燃料電池堆、燃料電池系統核心零部件，如雙極板、膜電極、系統控制器等。本次項目將在性能與成本上全面對標國際水準，打造高性能、低成本、長壽命的自主化燃料電池電堆及燃料電池系統產品，滿足集團內外客戶需求。此外，公司還依托燃料電池電堆及系統，開發中、高功率氫動力平臺，為商用車及乘用車搭載提供整套解決方案。研發內容主要包括氫動力系統模塊化、集成化，高效率熱管理系統，全局優化的能量管理策略開發，多層級的氫安全研究等，最終實現針對不同電壓平臺及不同動力匹配需求，為主機廠提供綜合解決方案。

必要性分析

1）國家戰略及產業政策需要

氫能源具有來源豐富、安全性高、熱值高、應用廣泛等優點，在我國工業應用歷史悠久，具備成為主流能源的基礎條件。近年來，我國氫能產業頂層設計逐步展開。《中國制造2025》《國家創新驅動發展戰略綱要》《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》《“十三五”能源領域科技創新專項規劃》《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》（征求意見稿）《關于調整完善新能源汽車補貼政策的通知》等一系列政策都對我國氫能產業的發展給予了指導與支持。國家發改委、科技部、工信部、財政部以及國家能源局先后在“十四五”規劃、國家科技重大專項以及新能源汽車中長期規劃編制中多次組織氫能及燃料電池專題研究。目前我國已初步掌握了燃料電池關鍵材料、電堆、動力系統、整車集成和氫能基礎設施的核心技術，基本建立了具有自主知識產權的燃料電池汽車動力系統技術平臺，實現了百輛級動力系統與整車的生產能力。本項目主要內容為開發覆蓋中高功率需求的氫燃料電池核心產品及關鍵部件，符合國家產業政策支持方向。

2）符合行業趨勢和競爭要求

世界氫能理事會報告提出，到2050年，氫能將占全球總能源消耗的18-20%，氫能產業鏈年產值將達2.5萬億美元。歐洲燃料電池和氫能聯合組織于2019年2月發布的《歐洲氫能路線圖：歐洲能源轉型的可持續發展路徑》提出了面向2030、2050年的氫能發展路線圖，預計到2030年歐盟將擁有370萬輛燃料電池乘用車和50萬輛燃料電池輕型商用車，約有4.5萬輛卡車和公共汽車由燃料電池驅動。公司加大氫燃料電池的研發投入，符合行業主流發展趨勢，有助于在未來氫能源技術的國際競爭中占據優勢地位。

3）符合公司發展戰略要求

氫燃料電池汽車已成為全球汽車與能源產業轉型升級的重要突破口。豐田Mirai氫燃料電池汽車、現代NEXO全球累計銷量均已突破10,000輛；豐田燃料電池車已步入產業化初級階段，目前正在拓展燃料電池在商用車、特種車等車型的應用與推廣。當前，技術領先國家只對中國輸出產品制造技術以及銷售相關產品，而核心技術方面的封鎖正在加劇，因此國內企業掌握燃料電池核心技術較少，相關產品仍未成熟。燃料電池是公司電動化戰略的重要方向之一，在基礎技術研究、產品開發、市場運營等方面具備良好的基礎。公司堅持燃料電池核心技術攻關與自主產品開發，進一步整合聚集技術資源、增大投資強度，帶動氫燃料電池相關產業鏈崛起及區域產業集群的形成，并圍繞研發與應用形成良好的商業模式，為我國提供新的經濟、社會和環境效益，也將進一步提高我國自主汽車工業的創新能力和在全球汽車行業的核心競爭力及影響力。

可行性分析

1）能夠滿足市場的迫切需要

氫能源可作為汽車、叉車、無人機、船舶等交通工具的動力來源。目前氫能源汽車方面技術已逐步趨于成熟，已有產業化車型進入市場，氫能源在分布式發電、熱電聯供、輔助電源等方面應用前景廣闊。2020年5月初，財政部發布《關于征求<關于開展燃料電池汽車示范推廣的通知>（征求意見稿）意見的函》，中央財政將當前對燃料電池汽車的購置補貼政策，調整為選擇一部分符合條件的城市，圍繞燃料電池汽車核心技術產業化攻關，開展示范應用，形成布局合理、各有側重、協同推進的燃料電池汽車發展模式，未來氫能和燃料電池汽車產業鏈資源將向示范城市或城市群集聚。2020年上半年我國燃料電池汽車產品由客車和專用車構成，客車產品以中型城市客車為主；專用車以中型保溫車和冷藏車為主，在路面養護車、垃圾車和灑水車等作業類專用車領域已有企業開始探索。隨著國家和地方對氫能和燃料電池汽車產業發展和示范應用政策逐步明朗，示范城市和入圍意愿強烈的城市或區域將加大車輛采購和示范應用，重載運輸、環衛作業等應用場景逐漸豐富，燃料電池汽車需求量將逐漸增加。

2）公司具備氫燃料電池研發的技術基礎與能力

公司在燃料電池技術研發、生產制造與示范運營領域具有較強的科研實力，是國內最早從事燃料電池汽車技術研究的企業之一，“九五”期間聯合中科院大連化學物理研究所開發出國內首臺30kW燃料電池示范車EQ640；2005年和2008年聯合武漢理工大學合作開發了“楚天一號”乘用車和“楚天二號”中型載客車；2017年相繼推出兩款燃料電池廂式運輸車，并通過國家公告測試，進行商業化推廣；2018年作為牽頭單位聯合國內燃料電池領域主機廠、高校院所、零部件企業等骨干型產業鏈資源承擔《全功率燃料電池乘用車動力系統平臺及整車開發》等國家級、省部級多項課題，出色完成了國家各項重點科技任務，在國內同行業中具有較強的技術、產業影響力與權威。

公司建立了具有國際先進水平的燃料電池電化學、電堆、系統測試實驗室。該實驗室占地2,000余平方米，可供百人級研發團隊使用，涵蓋了材料研究、膜電極工藝研究、極板研究、電堆組裝工藝研究、控制系統開發、系統集成、零部件測試、電堆及系統測試等功能，包含各類型實驗、測試儀器設備200余臺套，滿足燃料電池基礎材料研究、燃料電池零部件開發、燃料電池電堆開發、燃料電池系統開發、控制系統開發以及相關測試驗證的工作需求。公司同時建立了燃料電池電堆及系統總成自動化試制線，該試制線屬國內首條金屬板電堆的自動化裝配線，具有國際先進水平，產能高、擴展性強，年產能可達10,000臺，能夠滿足未來為公司供應燃料電池電堆和系統產品的需求。

公司具有高水平的技術研發、成果轉化、應用推廣團隊80余人，團隊擁有電化學、材料工程、自動化控制、動力工程、車輛工程等專業博士10余位，碩士40余位，團隊的平均工作年限在5年以上，擁有豐富的工程技術經驗。

近年來，公司自主開發了中功率燃料電池電堆，成功突破無輔助熱源-20℃冷啟動，實現了工程化開發與批量生產工藝驗證。公司基于中功率電堆，采用結構一體化系統集成技術，開發出高集成度的中功率系統，逐步實現平臺化與關鍵部件模塊化。

公司具備高功率燃料電池系統自主開發、動力總成系統匹配、高壓儲氫系統設計以及整車搭載能力，目前已基于轎車和SUV開發了兩款燃料電池整車，預計于2020年底開展示范運行，并對標豐田Mirai進行了全面的整車試驗和對標分析，積累了豐富的燃料電池汽車整車設計開發經驗和道路運行數據。

項目建設內容

本項目的開發方向包括電堆、燃電系統、儲氫系統、氫動力系統四大類，具體內容包括中功率電堆升級、高功率電堆開發、膜電極開發、控制器開發、中功率系統開發、高功率系統開發、儲氫系統開發及整車搭載匹配。