GGII數據顯示，2023年正極、負極、隔膜用粘結劑產品的出貨量分別達到5.6、3.8、1萬噸，同比增長56%、23%、43%。

2023年正極和隔膜粘結劑增速高于鋰電池35%的增速，原因為：

1）鐵鋰電池正極用PVDF添加量（3.5%）較三元（2%）多，鐵鋰市場占比從64%提升至74%，帶動PVDF增長大于鋰電池市場增長；

2）涂覆隔膜出貨量110億平，同比增長31%，帶動隔膜用PVDF粘結劑增長；

3）PVDF涂覆隔膜市場占比上升。

負極用粘結劑出貨量增速較慢，主要原因為鋰電池負極用SBR、CMC粘結劑搭配PAA粘結劑使用的配方逐漸增加，導致粘結劑使用量降低（降低0.1%-0.2%）。

2022-2027年中國鋰電用粘結劑出貨量及預測（萬噸）

注：乳液折合為固態

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2024年4月

GGII初步調研顯示，2024Q1鋰電池用粘結劑出貨量同比增長20%左右，主要受鋰電池出貨同比增長帶動，2024Q1中國鋰電池出貨量200GWh，同比增長18%；價格方面，鋰電粘結劑價格較2023年年底下降5%-10%。

GGII預計，2024年國內粘結劑市場將具有以下發展趨勢：

1、負極粘結劑：

1）PAA粘結劑逐漸替代SBR和CMC；

2）SBR、PAA等粘結劑往提高加工性能、高倍率方向迭代；

3）硅基負極用粘結劑有望成重點研發方向，當前PAA粘結劑在硅基負極中存在適配性低、加工性差等問題；

4）出于安全性能考慮，邊涂粘結劑（起絕緣作用）、底涂粘結劑等應用場景逐漸增加。

2、正極粘結劑：

1）PVDF行業目前已經處于虧損狀態，且在2024年繼續處于虧損狀態；

2）降本壓力促使PVDF企業通過一體化降本，逐漸向上游R142b業務延伸；

3）PVDF國產化率進一步提升；

4）PVDF有望逐步在海外規模化銷售。

3、隔膜粘結劑：

1）PMMA新型粘結劑有望逐漸替代PVDF涂覆。如恩捷股份鋰電池隔膜發展規劃，在聚合物涂布方向，2024-2026年PMMA逐漸全面取代PVDF產品；

2）隔膜用PVDF價格有望繼續下降10%-15%。